传智教育(003032):拟收购辅仁国际学校,布局国际高中

拟0.8亿人民币收购辅仁国际学校51％股权

   为增强公司在教育行业布局,开拓国际业务版图,公司新加坡全资子公司WeixueEducationPte.Ltd.与LiWei、DavidMokKahSing签订《股份购买协议》,拟以自有资金收购FISHoldingsPte.Ltd.(以下简称辅仁控股)合计51％股权;交易对价1530万新加坡元(按合同签订当日汇率折算约为人民币8364.51万元)。本次交易完成后,辅仁控股将成为公司的控股子公司,纳入公司合并报表范围。辅仁控股总部位于新加坡,下属两家全资子公司,分别为FurenInternationalSchoolPteLtd(以下简称辅仁国际学校)和E-JiaHomestayPteLtd(以下简称怡家)。

   辅仁国际学校提供国际剑桥O-level和A-level等课程教育,怡家提供学生住宿和宿舍管理等支持服务。辅仁控股教育质量卓越,师资力量雄厚,毕业生遍布全球名校,是一家运营模式规范、财务状况良好的教育集团。

   辅仁控股2024年1-6月营收0.51亿人民币,净利0.12亿人民币;2023年营收0.81亿人民币,净利0.15亿人民币;截止2024年6月30日标的总资产1.1亿人民币,净资产0.2亿人民币。

   辅仁国际学校教育质量卓越、师资力量雄厚,毕业生遍布全球名校,包括英国牛津大学、剑桥大学、帝国理工学院、伦敦大学学院、新加坡国立大学、南洋理工大学、香港大学、香港中文大学等全球知名大学,历经二十余载耕耘,在行业内赢得良好口碑。

   据辅仁国际学校官网,2022年毕业生92.4％获得QS全球50强大学录取。

   推动教育高水平对外开放是加快建设教育强国的必然要求,也是建设教育强国、科技强国和人才强国的必然选择。公司响应国家"走出去"的教育对外开放战略,积极参与国际教育合作与学术交流,推动中国教育理念和模式走向世界,致力于不断提升我国教育的国际影响力和竞争力。自成立至今,公司主营业务聚焦教育,收购辅仁控股符合相关政策的导向与公司一直以来的战略发展方向。通过本次收购,可使公司在保持主营业务稳健基础上,增强在教育行业布局,开拓国际业务版图,与现有资源及优势相结合,产生业务模式、技术优势、管理模式以及人力资源方面的协同效应,提升公司业务规模和影响力,丰富构建多层次、多类型教育体系;向打造多元化的综合性教育集团迈出新的一步。

   调整盈利预测,维持"增持"评级本次收购将为公司注入优质资产,有利于提升公司的资产质量与盈利能力,预计将对公司未来年度的财务状况及经营成果将产生积极影响。由于消费持续弱复苏,暂不考虑本次收购,我们调整盈利预测,预计24-26年归母净利分别为-0.13、0.38、0.69亿元,EPS分别为-0.03、0.1、0.17元/股,对应PE为-261X、88X、49X。

   风险提示:收购后经营不确定性风险;原材料价格波动风险;环保风险;政策变化风险;市场竞争加剧风险;融资租赁业务风险等