杰瑞股份(002353):董事长等拟再次增持彰显信心,油服装备龙头海外市场持续开拓-点评报告

董事长、总裁、副总裁拟再次增持股份,彰显长期发展信心根据公司公告,董事长李慧涛先生、总裁李志勇先生、副总裁路伟先生计划自2024年9月19日起6个月内,使用自筹资金增持公司股票,增持金额合计700-900万元,增持计划不设价格区间。董事长李慧涛、总裁李志勇、副总裁路伟当前持股比例分别为0.01％、0.063％、0.012％,三人曾于2023年7月13日至11月13日期间,增持公司股票合计31.06万股,合计878万元。三位核心高管再次增持公司股份,彰显长期发展信心及对公司价值和未来发展前景的高度认可。

   国内龙头地位稳固,大海外市场战略屡获突破,海外业务收入占比提升至48％公司是我国民营油服装备龙头,经营稳健,上半年实现归母净利10.9亿元,在高基数基础上同比+4.3％,经营性现金流净额同比+308％,新签订单72亿元,同比增长19％,存量订单92亿元。上半年海外收入占比提升至48％,新增订单同比保持高速增长。国内:《2024年能源工作指导意见》坚持把保障能源安全放在首位,供应保障能力持续增强,原油产量稳定在2亿吨以上,天然气保持快速上产态势。8月中共中央、国务院再次强调加大油气资源勘探开发和增储上产力度。2024年6月,公司成功中标中石油2024年电驱压裂设备(带量)集中采购招标项目。2024年9月,中标中石油川渝地区压裂设备整体服务项目,估算金额9199万元。全球:Spears＆Associates预测2024年全球油田服务市场规模同比增长7.1％。受益于全球上游资本开支提升,油气设备及服务行业需求增加。北美:实现柴驱压裂、涡轮压裂、电驱压裂、发电机组的全系列高端装备突围。上半年完成北美首套电驱压裂装备交付并在井场上应用,7月再获老客户电驱压裂设备新订单,在北美高端市场品牌认可度进一步提升。中东:公司业务布局最全的市场。2024年3月增资1.2亿美元建设中东装备制造基地,辐射中东、北非、东南亚地区。与伊 拉克中部石油公司等初步签署开发生产合同,共同开发曼苏里亚天然气田,若实施,有望对业绩持续产生积极影响。中亚:成功斩获战略客户重大天然气项目订单,是公司单笔最大的设备订单。

   盈利预测及估值预计公司2024-2026年归母净利润分别为27.5、32.4、37.3亿元,同比增长11.9％、18.1％、15.1％,对应PE分别为10、9、7倍,维持"买入"评级。

   风险提示油价大跌风险;海外汇率波动;行业竞争加剧