圣邦股份(300661):上半年业绩稳步增长,产品矩阵持续创新-公司事件点评报告

事件圣邦股份发布2024年半年度报告:2024年上半年公司实现营业收入15.76亿元,同比增长37.27％;实现归属于上市公司股东的净利润1.79亿元,同比增长99.31％;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.58亿元,同比增长223.43％。

   投资要点业绩稳步增长,电源管理产品引领营收上升2024年上半年,集成电路市场回暖,公司产品销量增加,实现营业收入15.76亿元,同比增长37.27％。分产品看,公司主营业务为信号链和电源管理两大领域,分别实现营业收入5.38、10.38亿元,同比增长22.66％、46.30％,毛利率分别为57.30％、49.75％,同比变动-3.21、3.80个百分点。公司两大产品领域共同发力推动业绩增长,其中电源管理产品表现突出。

   产品矩阵不断丰富,模拟芯片持续创新推出目前,公司拥有较为全面的模拟和模数混合集成电路产品矩阵,产品全面覆盖信号链及电源管理两大领域,有自主研发的32大类5,200余款可供销售产品。2024年上半年,公司各项目进展顺利,持续推出完全拥有自主知识产权的新产品,包括双通道2A闪光灯LED驱动器、共模输入电压范围-24V至105V的高边电流检测运算放大器、6A高效同步降压电源转换芯片、高效同步降压芯片、车规级同步降压芯片、低功耗低压差低噪声车规级LDO芯片、可承受-10V输入电压的车规级高速低边驱动芯片、超低内阻功率MOSFET芯片等,创新产品布局及储备正在不断丰富完善。

   持续加大研发投入,密切关注新兴领域市场发展公司始终坚持自主研发的发展路线,以技术创新为导向,不断加大研发投入,针对市场趋势及客户需求进行技术研发,截至2024年上半年,公司累计获得授权专利301件,集成电路布图设计登记259件。2024年上半年,公司研发费用支出4.18亿元,占营业收入的26.49％,研发人员1085人,占公司员工总数的73.06％,核心研发团队稳定,研发投入持续增长。同时,公司持续跟踪市场发展变化,特别是新能源车、光伏储能、人工智能、智能制造等应用领域的发展趋势,积极做好相关技术、知识产权和产品的布局及储备。

   盈利预测预测公司2024-2026年收入分别为32.35、40.22、49.06亿元,EPS分别为0.98、1.57、2.04元,当前股价对应PE分别为71.6、44.5、34.3倍,随着公司电源管理和信号链产品业务的稳健增长、自主研发能力的提升以及产品矩阵的丰富创新,核心竞争力不断增强,后续营收和利润有望继续提升,维持"买入"投资评级。

   风险提示宏观经济的风险,产品研发不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,下游需求不及预期的风险。