狄耐克(300884):合作创新共赢,深化布局引领未来

近日,公司产品10吋智慧家庭中控屏Ultra凭借其创新性的设计与卓越的性能,获巴黎DNA设计大奖与伦敦设计奖金奖。公司智能终端、脑波交互等创新业务顺利推进,前景良好,维持买入评级。

   支撑评级的要点携手华为共创智慧病房,荣获生态发展贡献奖项。据公司微信公众号,自2022年与华为成功签约以来,积极与鸿蒙系统合作,在智慧医院领域致力于推动国产化解决方案,已经实现了数据互联互通、多屏联动响应等功能。在2024年华为开发者大会上,公司作为OpenHarmony智慧医院领域的重要合作伙伴,携智慧病房全系OpenHarmony产品亮相,展示在智慧病房国产化方面的创新应用实践。

   脑电波交互布局深化,智能产品引领成长新方向。按互动易等平台信息,公司抓住脑电波交互产业良好的发展机遇,开展脑电波交互领域的技术前瞻性研究和布局,聚焦于睡眠质量、专注培优和康复器械三个细分领域的研发。据澎拜报道,在上海举办的2024中国品牌日展会上,公司展示了"智能失眠治疗仪",该治疗仪能够分析"读懂"脑电波并通过释放低频磁脉冲来改善睡眠。公司在脑电波交互新兴领域的深入布局或成为未来新的增长点。

   股份回购进展顺利,彰显未来发展信心。按公司公告,2024年2月5日,公司拟使用4000～6000万元回购股份用于股权激励或员工持股计划;截至7月31日,已回购4,729,040股,占总股本的约1.88％,耗资约4317.5万元(不含交易费用)。积极回购反应出管理层对公司前景的认可。

   估值预计2024～2026年归母净利为1.6、1.9和2.1亿元(考虑公司一季度低基数影响,下修33％-38％),EPS为0.64、0.74和0.82元,对应PE分别为13X、11X和10X。公司智能终端、脑波交互等创新业务顺利推进,前景良好,维持买入评级。

   评级面临的主要风险客户需求不及预期;业务拓展不及预期;技术研发不及预期。