赛科希德(688338):营收稳健增长,凝血诊断产品持续推出-2024年中报点评

事件:公司发布2024年半年度报告,2024H1实现营业收入1.59亿元,同比增长12.40％;归母净利润0.63亿元,同比增长4.15％;扣非归母净利润0.62亿元,同比增长3.63％。

   点评:营收稳健增长,净利润增速受转固影响:2024年上半年度公司实现营业收入1.59亿元,同比增长12.40％;实现归母净利润0.63亿元,同比增长4.15％;实现扣非归母净利润0.62亿元,同比增长3.63％。受大兴基地项目完工结转固定资产带来的折旧、摊销费用增加等因素的影响,净利润增速低于营业收入增速。

   研发投入持续增加,凝血诊断产品持续推出:2024年上半年公司研发投入1029.86万元,同比增长15.59％,占营业收入比6.48％。截至2024年6月30日,公司拥有专利42项,其中14项为发明专利。2024年公司自主研发的凝血流水线产品SMART-8800投入市场,配合高速凝血分析仪能够满足终端医疗机构凝血检测的高通量需求。

   技术服务助推产品入院,产品参展扩大品牌影响力:公司通过加强服务体系专业能力建设,加强凝血技术服务能力建设等,促进临床科室对血栓与止血认知的提升。在第十三届NCCLab＆CCLab上展出SMART-8800全自动流水线、SF-9200全自动凝血分析仪等多款先进设备;在CCLM上展出凝血分析解决方案、血流变分析解决方案以及血沉分析解决方案等,通过产品参展扩大品牌影响力。

   盈利预测、估值与评级:我们维持公司24-26年归母净利润预测1.41/1.70/2.06亿元,现价对应24-26年PE为17/14/12倍。公司是国内体外诊断行业凝血领域的领先企业,我们看好公司在凝血领域加速国产替代,维持公司"买入"评级。

   风险提示:主营业务单一风险、新产品研发上市进度不及预期风险、汇兑风险、市场竞争加剧的风险、医保控费导致产品降价风险。