中控技术(688777):工业AI领域重磅产品发布,海外市场业绩与订单高增

事件:中控技术发布2024年半年度报告,公司实现营收42.52亿元,同比增长16.8％;实现归母净利润5.17亿元,同比增长1.16％;实现扣非净利润4.72亿元,同比增长11.41％;实现经营性现金流净额-4.20亿元,去年同期为-9.83亿元。剔除GDR汇兑损益后归母净利润为51,947.08万元,较上年同期增长49.80％。单2024Q2来看,公司实现营收25.14亿元,同比增长14.49％;实现归母净利润3.71亿元,同比减少11.26％;实现扣非净利润3.54亿元,同比减少0.80％。

   核心业务收入增速保持强劲,下游开拓成绩斐然。2024年H1,分产品看,公司工业自动化及智能制造解决方案实现收入24.72亿元,同比增长26.2％;仪器仪表业务实现收入3.53亿元,同比增长72.2％;工业软件业务实现收入3.63亿元,同比下降41.0％;运维服务实现收入1.52亿元,同比增长44.8％;S2B实现收入8.76亿元,同比增长29.6％。从行业来看,石化、化工行业收入持续稳定增长,油气、医药、食品饮料行业景气度较好,收入持续保持较快增长趋势,石化行业收入增长26.95％,化工行业收入增长26.03％,油气行业收入增长117.32％,制药食品行业收入增长29.23％;主要因优势行业石化、化工的需求依然保持增长,公司深挖了油气、智慧煤矿、白酒等重点新兴行业结构性需求增长机会,为公司2024年上半年业绩快速增长提供有力支撑。

   自动化控制及工业AI领域取得重大突破。2024年6月公司在新加坡全球发布会强势推出两款产品。第一款是全球首发的通用控制系统UCS,构建了软件定义、全数字化、云原生的控制系统,打破了传统物理控制器、I/O模块与机柜群的限制。第二款是流程工业首款AI时序大模型TPT,由公司自主研发的生成式AI算法框架,通过汇集不同行业的海量生产运行、工艺、设备及质量数据等融合预训练,学习了工业装置运行的通用规律,在不同领域展现出良好的适应性,已在氯碱、热电、石化等装置上取得了突破性应用。

   国际业务顺利推进,订单获取显著增长。2024H1,公司海外业务收入3.43亿元,同比增长188.22％,占公司主营业务收入约8.11％,公司新签海外合同5亿元,同比增长63.82％。公司国际营销体系着力部署东南亚、中东、中亚、欧洲、美洲等地区,在新加坡、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦等国家设立子公司6家。具体案例来看,公司取得了Pertamina集团CSMS最高级别等级认证并中标其液化天然气(LNG)罐区储罐项目,并成功获得沙特阿美CentralWarehouse的AMR智能机器人项目。

   盈利预测与投资评级:公司积极开拓新产品、新下游,在享受行业高增速的同时,开拓新的业绩增长点。我们预计2024-2026年EPS分别为1.57/2.00/2.43元,对应P/E分别为24.38/19.16/15.76倍。维持"买入"评级。

   风险因素:新技术、新领域发展不及预期;市场竞争加剧;行业需求增长不及预期。