您的位置:股票站 > 个股评级
股票行情消息数据:

特宝生物(688278):业绩持续高增长,股权激励彰显长期价值-2024年中报业绩点评

银河证券   2024-08-22发布
事件:2024年8月21日,公司发布2024年半年度报告。2024年上半年,

  公司实现营业收入11.90亿元,同比增长31.68%;实现归母净利润3.04亿

  元,同比增长50.53%;扣非后归母净利润3.30亿元,同比增长41.67%。

  公司同时发布2024年股权激励计划,以2023年度净利润为基数,

  2024~2026年度目标增长率分别不低于30%、70%、120%。

   聚焦核心业务,联盟集采后拳头产品派格宾继续快速放量。公司单Q2实

  现营收6.45亿元,同比增长33.09%,环比增长18.19%,其中80%以上仍

  为拳头产品派格宾;实现归母净利润1.76亿元,同比增长48.75%,环比增

  长36.28%。业绩超预期,Q2收入利润环比均加速,主要是新患及纯销增

  长提速,派格宾临床使用持续扩大。费用率方面,上半年销售、研发、管理

  费用率分别为42%、10%、9.6%;单Q2销售、研发、管理费用率分别为

  40%、10%、10.91%,其中销售费用率同比下降6.85pct、环比下降4.36pct,

  管理、研发费用率略上升。

   持续加大研发投入,加快推进重点在研项目。2024.上半年,公司研发投

  入1.36亿元,其中费用化研发投入1.14亿元,资本化研发投入0.22亿元。

  2024年7月,派格宾新增原发性血小板增多症获得了药物临床试验批准通

  知书。同时,公司稳步推进多个研发项目的临床进展:①益佩生(怡培生长

  激素)项目完成III期临床研究,2024年1月获得药品注册申请受理。②Y

  型聚乙二醇重组人促红素(YPEG-EPO)已完成II期临床研究,正开展III

  期临床研究申请相关准备工作。③人干扰素a2b喷雾剂处于I期临床研究。

  ④AK0706项目处于I期临床研究。⑤ACT50、ACT60项目正开展药学和

  临床前研究。此外,公司加快推进募投项目进展,募投项目"蛋白质药物生

  产改扩建和研发中心建设项目"的研发综合楼建筑面积超30000平方米,

  已进入工艺装修阶段。该项目将打造集上下游技术开发、质量和成药性研

  究、生产工艺开发(小试、中试)、临床前及临床研究等在内的多个研究平

  台,项目建成后将为公司提供一个更综合、更先进的研发平台,全面提升公

  司总体研发实力。

   积极整合国内外优质资源,开展研发合作。2024年7月22日,公司与

  Aligos达成临床试验合作协议,将在中国发起并开展一项Ib期探索性临

  床研究,评估派格宾联合ALG-000184治疗慢性乙型肝炎患者的疗效与安

  全性。2024年7月25日,公司决定行使与康宁杰瑞签署合作协议的选择

  权,将KN069作为第一授权产品。KN069是一款重组人GLP-1变体/GIPR

  人源化单域抗体Fc融合双功能蛋白,公司将在非酒精性脂肪肝领域的预防

  和治疗进行后续开发。

   发布股权激励计划,彰显公司长期价值和信心。公司发布股权激励计划,

  拟向激励对象授予的限制性股票数量600万股,占公司股本总额40680万

  股的1.47%,其中首次授予480万股,首次授予的激励对象共计677人,

  约占公司员工总数的34.54%。激励计划首次授予的限制性股票激励对象考

  核年度为2024-2026三个会计年度,以2023年度净利润为基数,2024/25/26

  年度业绩考核目标分别为净利润增长率不低于30%6/70%/120%(净利润均

  指剔除股份支付费用后归属于上市公司股东的净利润)。预计需摊销总费用

  为4845.60万元,2024-2027年分别为775.11万元、2303.88万元、1240.29

  万元、526.32万元。根据2023年净利润5.6亿元,若不考虑激励成本,分

  别对应2024-2026年度净利润目标下限为7.2亿元、9.4亿元、12.2亿元,

  同比增速+30%/+30.8%/+29.4%。

   投资建议:公司蛋白长效修饰技术平台积累深厚、产品管线丰富,长效干

  扰索快速放量、长效人粒细胞刺激因子实现上市销售。我们预计公司2024-

  2026年归母净利润为7.75、10.36、13.14亿元,同比增长39%、34%、

  27%,当前股价对应2024-2026年PE为25/19/15倍,维持"推荐"评级。

   风险提示:乙肝新患入组不及预期的风险,临床进度不及预期的风险,新

  产品推广销售不及预期的风险。

盾安环境相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红数据 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
股票站免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29