厦钨新能(688778):业绩符合预期,钴酸锂3C基本盘迎改善-系列之十九,24年上半年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年第二季度业绩环比改善，归母净利润1.28亿元，环比增长14.8%。

   2、2024年上半年正极材料销量4.48万吨，同比增长57%，其中三元材料销量2.63万吨，同比增长108.59%。

   3、钴酸锂销量1.84万吨，同比增长29.98%，主要受益于3C消费电子复苏和龙头市占率提升。

   4、公司积极开发下一代高性能正极材料产品，液相法磷酸铁锂、钠电正极材料等新品研发推进顺利。

   5、2024年上半年单吨正极材料扣非盈利0.49万元，同比下降38.75%，主要受行业产能扩张过快影响。

  

   #盈利预测与评级：

   维持"增持"评级，维持公司2024-2026年EPS为1.36元、1.80元、2.27元，维持目标价44.09元。预计2024-2026年营业收入分别为217.25亿元、244.08亿元、266.96亿元，归母净利润分别为5.74亿元、7.57亿元、9.55亿元。

  

   #风险提示：

   新能源车销售不及预期，行业竞争加剧

  

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