江淮汽车(600418):业绩预告同比高增长,对外合作持续取得进展

事件:公司发布2024上半年业绩预增公告,预计2024年上半年实现归母净利润2.9亿元,同比增长86.86％;预计实现扣非归母净利润0.78亿元,相较去年扭亏为盈。预计2024年Q2实现归母净利润1.85亿元,同比增长2542.9％,实现扣非归母净利润0.89亿元,相较去年扭亏为盈。

   债务结构优化,汇兑收益增加:2024年上半年公司持续优化债务结构,贷款利息大幅减少,受汇率波动影响,汇兑收益大幅增加,使得财务费用较上年同期大幅减少,带动公司上半年业绩预增。

   对外合作持续取得进展:2024年初,公司与宁德时代签署战略合作协议。自签署合作协议以来,公司将宁德时代电池技术导入轻卡、重卡、乘用车和客车等多款产品中,持续提升产品竞争力;4月下旬,公司与华为数字能源签署全面战略合作协议。双方将围绕新能源汽车的车、机、充三位一体展开全面深入战略合作,这次签约是双方前期合作的延展与再深化;6月27日,讯飞星火大模型V4.0正式发布。基于公司与科大讯飞多年的战略合作关系,公司旗下瑞风RF8智聆版在"AI上车"大潮下,率先为用户提供个性化、智能化的座舱体验。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.38/6.51/8.67亿元,对应PE分别为89.94/60.52/45.39倍,维持"增持"评级。

   风险提示:新产品推出进度不及预期;海外竞争加剧;终端消费需求不足。