中创物流(603967):稳中求进,加快"上新"-2023年报点评

事件

   近期,中创物流发布2023年报。报告期内,实现营业总收入73.99亿,同比去年减少-37.61％;归母净利2.4亿,同比去年下滑-1.51％;公司每股收益0.69元,加权平均净资产收益率10.81％;以23年末总股本为基数,每股派发现金红利0.5元(含税);按照3月30日披露日收盘价计算,股息率5.54％。

   公司发布2024年Q1季报,实现营业总收入23.79亿,比去年同期增加49.5％;归母净利0.63亿,同比增加+17.6％。

   点评

   公司成立于2006年,与马士基、达飞轮船、长荣海运、中远海运等大型班轮公司均建立了良好的业务关系。也与中国石化、中国石油、海尔电器、山东电力、沃尔沃配件、金风科技、远景能源等众多知名客户保持了良好的业务往来。

   公司以大货运为龙头,业务覆盖进出口物流链的各个环节,在国内主要港口以及重要的内陆城市布局网络,并逐步向国际延伸。>>跨境集装箱,营收65.7亿,同比下降42％,主要是集运价格下跌影响;营收贡献占比88.8％,利润贡献占比80％。

   新能源工程,营收7.5亿,同比上升64.6％;营收贡献占比10.1％,利润贡献占比15％。

   智慧冷链,营收同比上升20％,营收贡献占比0.76％,利润贡献占比2.7％。

   公司经营计划,一手加强传统业务"稳"基础,这是公司核心业务的压舱石;另一手加快海外布局,物流出海。目前,公司在海外发展已取得一定优势,下一步基于印尼海外转运业务的经验,捕捉东南亚、非洲地区和中东的业务机会,拟与国内大企业、大集团深度绑定,携手出海,继续投入车、船等物流核心资产。

   投资评级

   公司核心货代和物流业务稳健,叠加出海战略进一步明确,我们看好未来的发展,建议关注,维持"增持"评级。

   风险提示外贸不及预期;人工成本上升;市场竞争加剧;汇率波动风险。