润建股份(002929):再添运营商算力运维大单,重视平台能力建设-公司点评报告

近日,润建股份中标全球运营商最大单体智算中心——内蒙古某单位智算中心运维项目,为智算中心提供全方位智能运维服务。

   继大厂后又添运营商算力运维大单,大规模算力服务能力持续得到验证。润建股份算力管维服务已落地国家超算深圳中心、中国-东盟人工智能超算中心等多个超算中心。公司作为中国移动A级优秀供应商在传统通信运维上已与运营商建立了长期深入合作,此次中标全球运营商最大单体智算中心,是公司客户资源优质、合作紧密的体现。内蒙古数据中心产业园区占地一千余亩,提供20余万标准机架的装机能力,已引入党政军、金融证券单位、互联网企业客户超百家。园区智算中心算力建设部分总投资超20亿,算力可达6EFLOPS,实现智算与通算资源协同,打造统一的技术底座,构建统一的运营体系,国产化率超80％。公司组建涵盖云计算、网络安全、电气、暖通、弱电、数通等专业的运维团队,构建极速响应能力。

   2023年11月,润建股份控股子公司五象云谷与阿里云就算力服务和数字化云签署了《合作协议》,主要包括智算云和数字经济创新中心两项较为深入的合作。2024年2月,润建股份与华为数字能源技术有限公司签署合作协议,联合打造技术改造端到端解决方案。公司作为"百度智能云年度战略合作伙伴",2024年4月部署百度大模型到五象云谷智算中心。互联网大厂以及运营商是国内云计算的主要需求方,对技术以及大规模算力集群运维能力要求较高,润建股份与运营商及大厂合作充分验证技术及服务实力。算力管维服务网络覆盖全国29个省/直辖市/自治区、200个地市、1200个区县。

   通信网络运维基本盘稳固,新能源运维高增。公司中标中国移动2023年至2026年网络综合代维服务采购项目,中标省份数量、份额、金额持续保持第一,新突破上海、江西、湖北、辽宁、浙江等多个重点省份通信运维业务,市场份额稳增。新能源业务23年同增61.71％,收入占比由13.99％上升为20.91％。自主品牌无人机已为南网提供巡视及多光谱、水冲洗辅助作业服务;RunDo光伏管维平台V3.2.0上线,已经接入电站近3GW,电站数量近2000个,新增电站SVG管理、组态监测、发电量预警等功能。RunDoBidder虚拟电厂已在深圳、广州、福建、浙江等省市落地。

   依托"曲尺"平台,丰富数据沉淀及场景助推AI+行业落地。润建股份自主研发"曲尺"AI开放平台,帮助客户快速构建各类软硬一体的行业解决方案,赋能现有3大业务线。公司具备AI模型落地的两大要素:1)数据:通信网络领域,公司每年沉淀通信管维数据集超过1000万,通信管维质检类、安检类场景超过200个;在信息网络领域,公司拥有超过3000万政企行业细分场景数据集;在能源网络领域,形成光伏电站发电量和环境数据集、光伏电站低性能数据集、用电负荷特征类数据集等超过1000万。2)场景:润建股份打造全国首个实现市区县街道办4级联动的城管指挥平台已落地超过50个区县;智慧校园解决方案落地超过300所学校;数字乡村解决方案落地超100项;智慧社区、园区业务持续与中移物联等保持生态共创,2023年以来落地项目近100项。丰富数据积累以及下游场景推动公司AI+行业方案落地,公司与百度、中科院广州电子所、大华等签订合作协议,并依托"曲尺"平台对内、对外推动大模型落地。

   盈利预测及投资建议:预计2024～2026年公司总营收分别为106.41/129.00/154.65亿元,对应增速20.56％/21.23％/19.89％;归母净利润6.14/9.04/12.01亿元,同比增长40.13％/47.13％/32.87％。对应EPS为2.19/3.22/4.28元,对应PE17/12/9。维持"推荐"评级。

   风险提示:主要客户集中风险、通讯业务发展不及预期风险、市场竞争及技术开发风险。