神州信息(000555):金融科技业务实现良好增长态势,前瞻性布局量子通信领域

事件:神州信息发布2024年一季度报告,公司实现收入17.68亿元,同比下降9.88％;公司实现净利润-0.56亿元,同比大幅下降;公司实现扣非净利润-0.57亿元,同比大幅下降;公司经营活动产生的现金流净额为-14.25亿元,同比下降15.30％。

   2024Q1业绩承压,金融科技业务发展态势良好。2024Q1,公司净利润下降主要因收入减少、部分项目回款延迟、公司加大金融科技研发投入所致。聚焦金融科技相关业务来看,2024Q1,公司金融行业实现收入8.27亿元,其中金融行业软服实现营业收入7.08亿,同比增长19.80％,金融行业软服签约总额7.14亿,同比增长8.87％,已签未销21.64亿元,同比增长22.44％,为公司持续聚焦金融科技战略打下坚实基础。此外,在金融科技产品方面,公司的"新一代原生核心业务系统"已完成与腾讯、阿里、华为、中兴等多家厂商的信创适配验证,并成功入围山东、江苏、浙江、广东、天津等多地银行的核心应用系统建设项目。同时,公司与华为正式签署协议,成为华为鸿蒙"HarmonyOS"首批认证开发服务商,未来将推出"鸿蒙版"银行全渠道金融解决方案。

   金融信创、海外业务加速布局推进。在金融信创领域,2024Q1,公司交付完成了成某股份制大行数据中心搬迁服务。公司"一体化数据智能开发平台"、"数据资产平台"和"支付中台"等三项解决方案成功入选金融信创生态实验室评选的"第三期金融信创优秀解决方案",其中"数据资产平台"解决方案入选"实验室推荐优秀解决方案"。在海外业务方面,公司重点依托海外业务平台、广州海外基地,扩大产品研发和售前支持团队,持续提升海外数字金融服务水平和竞争力,有序推进汇丰银行(中国)核心项目群、SingaporeGulfBank、GoldmanMFB等海外银行核心项目的交付工作。

   公司在量子通信领域具有一定技术积累。2024年两会政府工作报告中提出,要制定未来产业发展规划,开辟量子技术、生命科学等新赛道。

   公司较早参与了我国量子通信技术验证和应用推广,参与了我国在全球领先构建的"星地一体化"量子通信广域网络建设,随后陆续承建了"京沪干线""武合干线""沪合干线""汉广干线""粤港澳湾区"等多条国家骨干网,贵州省网和北、上、广、深等十余城域网,助力完善量子应用相关配套设施。同时携手国盾量子等成立子公司"神州国信",探索相关产品研发及行业应用。在金融行业,公司服务了20多家金融机构,助力金融机构实现信息加密传输,在部分业务系统中应用量子通信强化安全防护,为未来量子通信在金融行业应用提供良好示范典例。

   盈利预测:我们预计2024-2026年EPS分别为0.33/0.46/0.60元,对应PE为39.54/28.81/21.88倍。

   风险提示:金融机构IT支出不及预期、市场竞争加剧、技术研发不及预期