北京银行(601169):业绩亮眼,股东增持-2024年一季报点评

股东增持,彰显信心。截至2024Q1,前十大股东中,北京市国有资产经营有限责任公司、信泰人寿保险股份有限公司分别增持公司0.42亿股和3.56亿股,持股比例分别上升0.2pct和1.68pct至8.92％和4.70％。

   公司通过了《关于发行资本补充工具的议案》,同意发行不超过300亿元的减记型无固定期限资本债券或减记型合格二级资本工具。截至2024Q1,公司核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为9.11％、11.95％、13.12％。

   营收利润超预期,非息收入高增。2024Q1营收/归母净利润同比分别+7.85％/+4.95％,营收利润增速超预期。具体来看:(1)净利息收入同比+1.9％,主要得益于规模增长,贷款增速11.8％;(2)手续费净收入同比-16.1％,其他非息收入同比+51.1％,主要是投资净收益贡献。(3)减值损失同比+23.5％,信用成本下行至0.74％。

   规模稳健增长,重点领域贷款高增。2024Q1总资产同比+11.2％,其中贷款同比+11.8％,2024Q1新增信贷1044亿元。人民币公司贷款较年初增长909亿元,充分发挥主场优势,北京地区公司贷款投放1025亿元;聚焦重点领域,普惠、科技和绿色贷款分别新增283亿元、462亿元和240亿元,分别贡献对公贷款增量31％、51％和26％。零售转型加速,零售贷款同比+7.9％,客群基础不断夯实,零售客户达2942万户,较年初增长33万户;

   贵宾客户达101万户,一季度增量较去年同期提升216％。

   定价方面,存款成本不断压降,人民币零售存款成本较年初-7bp,人民币对公存款成本较年初-8bp。

   资产质量持续改善,不良率延续下行。2024Q1不良率环比-1bp至1.31％,拨备覆盖率环比-4pct至213％,拨贷比环比-7bp至2.79％。

   盈利预测与评级:我们小幅调整公司2024、2025年EPS分别至1.24元、1.28元,预计2024年底每股净资产为12.71元。以2024年4月30日收盘价计算,对应2024年底PB为0.44倍。维持"增持"评级。

   风险提示:资产质量超预期波动,规模扩张不及预期