恒顺醋业(600305):短期经营承压,期待改革成效-公司点评

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  [Table_Title]

  评级：买入（维持）

  市场价格：8.20

  分析师：范劲松

  执业证书编号：S0740517030001

  电话：021-20315733

  Email：fanjs@zts.com.cn

  分析师：熊欣慰

  执业证书编号：S0740519080002

  Email：xiongxw@ zts.com.cn

  分析师：晏诗雨

  执业证书编号：S0740523070003

  Email：yansy@zts.com.cn

  [Table_Profit]

  基本状况

  总股本(百万股) 1,113

  流通股本(百万股) 1,113

  市价(元) 8.20

  市值(百万元) 9,126

  流通市值(百万元) 9,126

  [Table_QuotePic]

  股价与行业-市场走势对比

  公司持有该股票比例

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  短期盈利能力承压，静待改革成效显

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  低基数下实现高增，持续聚焦三大品

  类

  [Table_Finance]

  公司盈利预测及估值

  指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E

  营业收入（百万元） 2,139 2,106 2,214 2,412 2,621

  增长率 yoy% 13% -2% 5% 9% 9%

  净利润（百万元） 138 87 172 207 234

  增长率 yoy% 16% -37% 97% 20% 13%

  每股收益（元） 0.12 0.08 0.15 0.19 0.21

  每股现金流量 0.17 0.22 0.18 0.24 0.26

  净资产收益率 6% 3% 5% 6% 6%

  P/E 66.1 105.0 53.2 44.2 38.9

  P/B 4.2 2.8 2.7 2.6 2.5

  备注：股价选取自 2024 年 4 月 30 日收盘价

  投资要点

  ? 事件：公司 2023 年实现收入 21.06 亿元，同比增长-1.52%；实现归母净利润 0.87 亿

  元，同比增长-37.03%；实现扣非后归母净利润 0.77 亿元，同比增长-