辰欣药业(603367):受益于诊疗复苏和新品拓展,公司有望稳健发展

事件:

   公司发布了2024年第一季度报告,2024Q1公司分别实现营收和归母净利润11.49亿元和1.63亿元,分别同比增长1.28％和4.50％。

   大输液终端需求回升且公司持续拓展新品,公司持续稳步发展:

   2024Q1公司分别实现营收和归母净利润11.49亿元和1.63亿元,分别同比增长1.28％和4.50％。大输液终端需求回升且公司持续拓展新品,推动公司稳步发展。其中,大输液需求方面,其用量与医疗机构的诊疗量高度相关,根据国家卫健委的统计数据,国内医疗机构总诊疗人次数从2023年1月的4.60亿人次逐步恢复至2023年8月的6.02亿人次,疫后医疗机构总诊疗人次有望恢复至正常水平;新品拓展方面,丙氨酰谷氨酰胺注射液、甲钴胺注射液、甲硝唑氯化钠注射液、依诺肝素钠注射液等在第八批集采中中标,有望借助集采实现销售快速量,大输液行业供需格局改善,公司盈利能力有望持续改善:

   国内大输液行业经历行业整合后,目前行业供需关系已调整到较为平衡的状态。大输液行业供需格局改善,公司盈利能力有望持续改善。

   2023年公司整体毛利率为58.79％,同比提升了2.80个百分点。

   风险提示:药品降价风险;核心产品销售低于预期;核心产品竞争格局恶化风险;研发进展不及预期风险等。