新点软件(688232):低代码助力开发提效,布局AI及数据要素

业绩简评

   2024年4月11日公司披露2023年年报,2023年实现营业收入24.41亿元,同比下降13.56％;实现归母净利润1.95亿元,同比下降66.0％。单Q4公司实现营业收入10.63亿元,同比下降13.28％;单Q4实现归母净利润2.84亿元,同比下降27.96％。

   经营分析

   分业务而言,2023年公司智慧招采业务实现营收10.22亿元,同比下降16.38％,其中招采运营收入3.65亿元,同比下降26.63％,主要系招标平台开标数量减少、以及下游客户端资金紧张所致。公司智慧政务实现收入10.55亿元,同比下降14.49％。数字建筑业务实现收入3.58亿元,同比下降2.63％。

   低代码平台赋能+人员结构优化,人均创收维持较高水平。公司持续优化研发底座,全面升级低代码开发能力,通过大中小屏设计器全面应用,移动应用开发提效25.7％,PC端研发提效20％。公司基于通用大模型和交易、政务、住建等行业数据,构建行业大模型和Agent框架,在各业务领域中应用效果提升明显。技术赋能使得公司能够维持较高的人效水平,2023年公司人均创收为36.37万元,同比略降2.12％。

   公司积极探索数据要素业务,目前已推出公共数据场景运营、基层数据综合应用解决方案。公司成功孵化公共数据授权运营平台,助力数据要素流通,打造"公共数据+普惠金融"产品;同时基于智慧招采业务,积极探索公共资源数据要素交易的商业模式,对数据归集、评估、确权、加工、使用开展研究。

   盈利预测

   根据公司2023年报及对下游行业复苏预期,我们预计2024-2026年公司实现营业收入26.92/30.64/35.16亿元,同比增长10.26％/13.84％/14.74％;实现归母净利润3.10/4.38/5.54亿元,同比增长59.18％/41.37％/26.36％,对应EPS为0.94/1.33/1.68元,维持"买入"评级。

   风险提示

   政府端客户信息化投入不及预期,运营业务增长不及预期,市场竞争加剧,应收账款和存货偏高的风险。