盘龙药业(002864):拟聘任新高管,或有望带来新突破-事件点评

事件:2024年2月2日,公司公告,经董事会提名委员会审查,拟聘任胡起飞先生为公司总经理。

   高管团队年轻化、专业化,有利于长期发展。根据公司公告,为满足公司高质量发展需要,进一步加强及优化管理架构,公司控股股东、董事长兼总经理谢晓林先生,辞去兼任的总经理职务;董事、副总经理张志红辞去副总经理职务;董事、副总经理兼董事会秘书吴杰先生辞去副总经理职务。经董事会提名委员会审查,拟聘任胡奇飞先生为公司总经理,将公司日常运营管理工作交由年轻、更具专业、更富有活力、更具有市场敏锐洞察力的年轻团队。

   拟聘任公司总经理系国药集团背景,或有望带来积极变化。根据公司公告,胡奇飞先生,拥有多年中药行业头部企业管理经验:2005-2007年,担任贵州同济堂制药销售部天津经理;2007-2011年,担任贵州同济堂制药销售部大区经理;2011-2013年,担任贵州同济堂制药销售部总监;2013-2017年,担任中国中药控股营销中心副总经理;2017-2021年,担任天江药业有限公司副总经理;2021年-2023年,担任天江药业有限公司总经理。

   投资建议:公司作为风湿骨科类中药龙头企业,将持续受益政策红利、人口老龄化趋势加速和消费升级趋势。我们预计2023-2025年公司实现营业收入11.59亿元、14.16亿元、17.79亿元,实现归母净利润1.25亿元、1.49亿元、1.78亿元,分别同比增长23.3％、19.5％、19.4％。对应EPS分别为1.17元、1.40元、1.67元,当前股价对应的PE倍数分别为25X、21X、17X。考虑到公司作为细分行业龙头,竞争优势明显,市占率逐年提升,维持"买入"评级。

   风险提示:新产品研发、新业务拓展不及预期,主导产品单一的风险,市场竞争加剧的风险,主要原材料价格变动的风险。