顶点软件(603383):业绩预告快速增长,关注格局变化带来的α机会-年度点评

2023年业绩符合预期。2024年1月30日晚,公司发布公告,2023年预计实现归母净利润2.16-2.5亿元,同比增长30.09％到50.57％;

   预计实现扣非净利润1.99-2.33亿元,同比增长27.20％到48.93％。

   公司认为业绩预增的原因系:(1)2023年继续在核心交易、专业交易领域保持产品与技术的领先,同时在机构服务、数智化运营、财富管理、投资银行、资管等业务领域全面拓展。(2)公司强化内部管理,控制项目入口,提升员工效率。

   公司已成长为券商新交易体系领航者,有望借助核心交易系统由点及面打开成长天花板。1.公司在券商新一代核心交易系统高歌猛进,新交易体系A5几大项目正在全面实施中。根据顶点软件公众号消息,公司中标中信证券新一代核心交易系统,充分证明A5系统在行业中处于领先地位,这也是公司在核心交易系统领域的第一家新客户。2.专业交易领域,与国泰君安等头部券商合作进一步深化。同时,新增国新证券等多家合作伙伴。3.新一代自主可控的场外综合交易平台已在多家头部券商投入应用。此外,公司"财富+"、"机构+"等业务条线的多项明星产品持续落地,有望借助核心交易系统进入更多新客户。

   大资管业务有望成为公司新增长极。受益于资管行业数字化转型带来的IT需求释放,公司持续助力大资管行业数字化转型,大资管业务有望成为公司新增长极。

   盈利预测与投资建议。预计23-25年EPS分别为1.42/1.92/2.62元/股,给予24年40倍PE,每股合理价值76.64元/股,维持"买入"评级。

   风险提示。金融信创推进不及预期风险;资本市场改革推进速度不及预期风险;新产品推广速度不及预期。