移为通信(300590):战略合作易诚高科,AI赋能汽车智能网联-公司事件点评

事件:2023年12月18日晚,移为通信发布公告,拟出资500万元投资易诚高科。

   易诚高科技术与管理团队实力雄厚,于汽车智能网联领域布局深入。易诚高科是一家AIoT行业产品全生命周期研发与验证服务商,于计算机视觉、人工智能语音和5G/NB-IoT通信技术均有深度理解,核心团队均来自SONY消费电子研发中国、日本及瑞典团队技术与管理核心人员,在通信行业拥有超过20年从业经验,其产品及解决方案覆盖车载TCU全栈软件、中间件组件、协议栈、软件定制开发、自动化在环测试解决方案、全球运营商移动网络仿真以及专业化F2L实验室产品等,拥有较多主机厂和Tier1厂商客户。

   双方强强联合,以AI技术赋能汽车智能网联。移为通信是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商,尤其于车载物联网智能终端有深入布局。双方战略合作深度聚焦汽车网联关键核心技术研发,尤其是车载通信软硬件一体化产品的开发及高阶车路协同应用场景开发,同时共同探索打造新的AI智能终端研发能力。双方将充分利用AI+通信赋能的融合车路协同与智能驾驶的高速发展红利期,不断探索并推动信息通信技术与汽车电子技术相结合,并借助智能驾驶和智慧出行应用场景商业化快速落地的时机,通过包括但不限于成立合资公司等多种合作形式,联合展开全球前装及后装车联网智能终端、智能模组以及相关通信系统软硬件配套技术与产品研发及市场推广,并为车路协同与高阶智能驾驶提供技术支撑。我们认为此次移为通信与易诚高科合作有望依托易诚高科的核心团队与技术能力实现对移为通信现有业务的融合与创新。

   人工智能技术持续发展,物联网市场应用领域不断延伸。伴随人工智能技术不断发展,物联网设备融入AI技术可以更好的分析数据,从而提高效率和可靠性,将来AI技术与物联网更紧密的结合,应用场景更加丰富,物联网将继续保持快速发展的态势,市场规模将不断扩大,5G技术、边缘计算和人工智能技术将成为物联网技术的主要发展方向。据TheInsightPartners数据,全球物联网市场规模预计将从2022年的4832.8亿美元增长到2028年的22704.2亿美元,复合年增长率为29.4％。

   投资建议:我们认为伴随全球数字化时代的到来,公司顺应市场需求储备的6G技术、人工智能方面的应用将会在后续为公司带来全新增量看点。我们预计公司2023-2025年营业收入有望分别达13.2、17.4、22.5亿元,归母净利润分别有望达2.14、2.68、3.44亿元,对应PE倍数24X/19X/15X。我们认为公司下游需求旺盛后续营收有望维持较高增速,看好公司短期外部扰动逐步消退下盈利能力得以修复,长期经营有望全面向好。维持"推荐"评级。

   风险提示:全球疫后恢复进程低于预期;海外市场受国际关系扰动。