吉林碳谷(836077):15万吨新增产能投产60％,完成定向增发计划-北交所信息更新

三季报业绩发布,营收16.72亿元+10.04％归母净利润3.08亿元-36.31％

   三季报发布,吉林碳谷2023年前三季度实现营收16.72亿元,同比增长10.04％,归母净利润3.08亿元,同比下降36.31％,扣非归母净利润3.07亿元同比下降36.27％。根据百川盈孚数据,碳纤维降价趋势仍然持续,各标号碳纤维价格相较年初均有30％以上降幅。吉林碳谷大丝束产能不断投放,销售占比不断提升。考虑到碳纤维降价趋势持续,吉林碳谷产品销售结构大丝束持续上升,我们下调吉林碳谷在2023-2025年的盈利预测,净利润分别为4.57/5.20/5.70亿元(原值7.11亿元、7.99亿元、8.18亿元),EPS为0.78/0.88/0.97元,当前股价对应PE分别为18.5X、16.2X、14.8X,维持吉林碳谷"增持"评级。

   完成定向增发计划,15万吨新增原丝产能已投产60％维持90％产能利用率

   2023年7月22日吉林碳谷公告完成定向增发,实际发行普通股4600万股,发行价每股17.48元,募集资金总额为人民币8.04亿元。募投项目"年产15万吨原丝"项目持续落地,截至2023年6月末,15万吨碳纤维原丝项目已投产60％以上,目前产能利用率在90％以上,2023年大中小丝束在手订单已经达到10万吨产销平衡。

   下游碳纤维降价传导压力,关注未来需求和进口量

   2021年国内碳纤维需求62379吨,其中进口量为33,129吨占总需求的53.1％,2022全年碳纤维各类产品总计进口量为2.9万吨,进口依存度下降至34.89％。风电、储氢瓶、航空航天等下游行业均处于增长态势,推动碳纤维需求的快速上升。进口量的下降与需求量变化是未来关注重点。

   风险提示:原材料价格波动风险、客户集中风险、下游增长低于预期风险