彩讯股份(300634):营收、利润均实现快速增长

营收、利润实现快速增长。2023前三季度,公司实现营业收入10.93亿元,同比增长24.62％;归属于母公司所有者净利润3.07亿元,同比增长91.72％;归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润1.83亿元,同比增长29.39％。公司前三季度毛利率40.92％,基本持平去年同期。

   Q3单季度表现:营收、扣非净利润实现增长,归母净利润略下滑。2023第三季度,公司实现营业收入3.60亿元,同比增长23.73％;归属于母公司所有者净利润0.56亿元,同比下滑7.46％;归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润0.68亿元,同比增长25.14％。经营性现金流保持增长,第三季度经营性现金流净额0.70亿元,同比增长69.78％。

   研发费用快速增长。2023前三季度公司研发投入1.84亿元,同比增长23.20％,研发费用率达16.84％,同比提高0.89个百分点;销售费用0.32亿元,同比增长7.04％,销售费用率达2.93％,同比下降0.26个百分点;管理费用0.44亿元,同比增长16.76％,管理费用率达4.05％。

   盈利预测:我们预计公司2023-2025年摊薄每股收益分别为0.82元、0.83元、1.09元。

   风险因素:1.行业市场竞争加剧;2.AI产品研发进度不及预期;3.国资云落地不及预期。