仕净科技(301030):业绩高增表现亮眼,期待电池产线落地-2023年三季报点评

公司发布2023年三季报,业绩高增表现亮眼。公司2023Q1-Q3实现营业收入21.87亿元,同比增长109.76％,实现归母净利润1.66亿元,同比增长185.41％,实现扣非后净利润1.60亿元,同比增长208.64％。其中23QQ单季度实现营业收入8.55亿元,同比减少130.90％,实现归母净利润0.63亿元,同比减少259.63％,实现扣非后净利润0.60亿元,同比减少235.67％。

   环保设备需求高增,在手订单充裕。光伏产能扩张叠加N型技术迭代推动光伏制程污染设备需求高增,我们预计2023-2025年光伏电池环节环保配套设备累计潜在市场空间达322.77亿元。同时,随着非电行业环保监管趋严及超低排放改造推进,钢铁等非电行业环保设备需求将迎来较大增长空间。截至今年9月底,公司已公告新增环保设备订单超过53亿元。

   TOPCon电池项目进展顺利,产线落地业绩放量值得期待。公司2023年1月与宁国经开区签订《高效太阳能电池项目投资合作协议书》,拟在宁国经开区投建24GW高效N型TOPCon电池项目,项目分二期建设,一期计划总投资75亿元,建设年产18GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目,于2023年4月开工建设,2023年11月全部建成投产。考虑项目投产后爬产调试,我们预计公司18GW产能有望在24Q1满产,并在24年贡献业绩。

   高管提议回购公司股票,彰显长期发展信心。10月26日,公司实控人、董事长董仕宏先生提议公司使用自有资金回购公司股票,并用于员工持股计划,本次回购资金总额不低于4000万元,不超过8000万元。董仕宏先生承诺尽快召开董事会审议回购股份事项,并在董事会上对议案投赞成票。实控人回购提议彰显了对公司未来发展的信心和价值认同,有望进一步完善公司激励机制,充分调动员工积极性,提升团队凝聚力,助力公司长远高质发展。

   【风险提示】

   公司产能建设不及预期;

   行业竞争加剧;

   下游需求不及预期