上海钢联(300226):Q3业绩稳健增长,有望持续受益数据要素发展

上海钢联发布2023年第三季度报告:1-9月公司实现营业收入665.47亿元,同比增长12.77％;归母净利润1.67亿元,同比增长21.04％。第三季度公司实现营业收入275.06亿元,同比增长32.91％;归母净利润为0.48亿元,同比增长5.04％。

   投资要点产业数据服务业绩稳健,品牌影响力持续提升公司紧扣"乘·长"年度主题,钢铁交易服务业务和产业数据服务业务"两手抓、两手硬"。(1)产业数据服务方面,公司作为大宗商品数据服务领域龙头,产业数据服务业绩稳健增长。2023年1-9月公司产业数据服务板块实现收入5.98亿元,较上年同期增长19.00％,其中第三季度实现收入2.02亿元。重要子公司山东隆众信息技术有限公司实现营业收入1.16亿元,较上年同期增长43.27％,实现净利润-738.19万元,同比减亏约59％。此外,公司基于数据采集优势,海外服务产品力不断提升。2023年9月,澳大利亚FEXGlobal期货交易所正式上线以上海钢联(Mysteel)发布的铁矿石62％澳粉远期现货价格指数为结算基准的期货和期权合约。(2)在钢铁交易服务方面,公司控股子公司钢银电商产品结构和系统风控能力不断提升,为Q3钢铁交易服务业务的业绩表现奠定了坚实基础。第三季公司钢银钢铁现货交易平台结算量为1,864.47万吨,环比增加10.90％,同比增长31.81％;前三季度,结算量为4,633万吨,同比增长16.56％。

   数据资产时代全面开启,数据资源优势不断凸显国家高度重视数据要素发展,国家顶层设计与地方实践探索两手发力、双轮驱动,逐步破解产业关键难题,推动数据要素从以政策驱动为主加速向以市场驱动为主的新发展阶段迈进。随着《企业数据资源相关会计处理暂行规定》(8月21日)以及国家数据局正式挂牌(10月25日)等重磅政策举措相继推出,标志着我国正式进入数据资产时代,数据要素治理体系不断完善,数据资源的经济价值将实现实质性兑现。公司数据资源优势显著,拥有3000人的数据采集团队,构建了国内最全面、完整、权威的大宗商品数据库之一。公司积极与上海数据交易所合作,相继完成了5类大宗商品指数系列、8类大宗商品产业大数据系列及大宗商品数据应用服务(数据终端)三个系列产品挂牌,面向的用户包括银行、证券、期货等金融机构及产业客户等。随着2024年1月,数据资产入表政策正式实施,公司或将迎来价值全面重估。

   盈利预测预测公司2023-2025年收入分别为894.97、104.75、122.62亿元,EPS分别为0.72、0.95、1.28元,当前股价对应PE分别为34.6、26.2、19.6倍,给予"买入"投资评级。

   风险提示宏观经济承压,数据要素政策推进不及预期,新技术与产品研发不及预期,市场竞争加剧等。