日联科技(688531):发布锂电池快速3D-CT,打开锂电池领域增长空间-新品发布点评

事件:9月26日,公司正式发布自主研发的锂电池快速CT检测系统(离线型AX9800/在线型LX9800)。

   率先发布锂电池3D-CT,引领行业发展。动力电池加速进入"叠"时代。在生产过程中,每个电池单元的性能和特性须保持一致,只要有一个工序不稳定,整个电池堆叠性能都会受影响。因此,质量控制是电池制造的一大挑战。

   1)离线型AX9800:基于360°全方位X射线透视及高速定制CT重建技术,解决行业隔膜褶皱、对齐度不良等缺陷控制与检测痛点问题,保障叠片精度。

   AX9800可在检测图像不清楚的情况下实现对二维检测进行补充;2)在线型LX9800:通过快速CT定向重建技术,实现3s内重建产品完整的内部三维结构信息,检测效率高达单机30PPM,误判率由原来的2％提升至1％。

   锂电池X射线检测有望进入3D-CT时代,打开行业增长空间。新能源电池是X射线检测行业下游重要应用领域之一。随着过去几年新能源汽车行业快速发展叠加X射线检测渗透率不断提升,X射线检测设备市场规模快速增长。

   目前,基本所有锂电池均需通过X射线检测(2D),从而进行质量管控。随着日联率先发布3D-CT,锂电池X射线检测有望进入3D时代,3D-CT单价高达百万元以上,相较2DX射线检测设备,ASP提升显著。随着未来3D-CT逐步开始替代2D检测,锂电池X射线检测设备市场规模有望实现快速增长。

   持续推进设备及射线源国产替代。1)X射线检测设备:平台化布局,持续布局新一代在线3D/CT智能检测装备、高端一体化压铸成型车架检测装备、智能食品异物检测装备等;2)射线源:十年磨一剑,实现微焦点射线源0-1突破,打破海外垄断。目前具备90/110/120/130kV微焦点射线源量产能力,并推进150KV封闭式、160KV开放式微焦点射线源及大功率射线源研发。

   盈利预测:预计23-25年净利润2.04/3.48/6.11亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:射线源进口替代不及预期;产能释放不及预期;贸易摩擦加剧。