海创药业(688302):核心产品临近上市,全面推动商业化进程-半年报点评

盈利预测、估值与评级:考虑到 2023 年核心产品 HC1119 在国内将走出临床阶

   段,不再产生临床研发费用,因此我们上调 2023 年归母净利润为-4.07 亿元(原

   预测为-4.62 亿元);2024 年 HC1119 将进入商业化阶段,销售费用大幅度增

   加,因此我们下调 2024 年归母净利润为-4.72 亿元(原预测为 1.00 亿元);新

   增 2025 年归母净利润预测为 0.84 亿元。考虑到公司技术平台潜力巨大,产品

   布局思路领先,维持"买入"评级。

   风险提示:研发进度不达预期风险;政策变化带来价格下降风险。