宝钛股份(600456):经营稳健,以科研创新促进产业发展

2022年8月24日,公司发布2023年半年度报告。公司上半年实现营收37.09亿元,同比增长9.81％,实现归母净利润3.81亿元,同比增长5.46％。

   2023年上半年,公司坚定不移推进高质量发展,科学统筹抓好"三个市场",积极探索营销模式创新,持续优化产品结构调整,坚持创新驱动产业发展,加快推进重点项目建设,助力补链延链强链,继续推进企业深化改革,不断增强风险防控能力,生产规模稳步扩大,核心竞争力持续提升,实现了平稳发展。上半年,公司实现营业收入37.09亿元,归属于上市公司股东的净利润3.81亿元,钛产品销售量16,687.43根据中报我们调整盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.05、9.99、12.01亿元(2023年/2024年前值为9.27亿元/11.98亿元),同比增速为44.5％、24.1％、20.2％。对应PE分别为19.58、15.78、13.13倍。维持"买入"评级。

   行业需求不及预期,募投建设进度不及预期,行业竞争加剧。