宝胜股份(600973):盈利能力改善初见成效,看好海缆业绩释放-2023年半年报点评

积极推进多市场同步开拓,保持在行业中的产品竞争力。公司持续在电力行业发力,将电力三产市场作为电力市场新增长点,中标量及合作规模稳居行业前列;

   聚焦新能源市场,2022年8月组建新能源项目部后已取得订单超10亿元,并成功与头部企业取得合作;攻坚专项市场,推进与振华重工战略合作,成功开发中国电信、北京世纪互联等战略客户;核电市场方面,公司成为国电投核电供应链唯一电缆企业成员;航空航天市场方面,公司成功服务了ARJ21、C919、AG600等机型,完成了一飞院、601所和洪都650所等多个项目的研发和市场推广工作。

   维持"增持"评级:公司作为传统电线电缆行业的龙头企业,背靠中航集团,其海缆产品在海上风电领域具有较强的竞争力,仍看好后续海缆业绩释放。我们维持原盈利预测,预计公司23-25年实现归母净利润3.64/5.55/6.95亿元,对应23-25年EPS为0.27/0.40/0.51元,当前股价对应23-25年PE为18/12/9倍,维持"增持"评级。

   风险提示:风电装机不及预期、原材料价格降幅不及预期、补贴政策不及预期。