航天南湖(688552):业绩快速增长,坚持聚焦防空预警雷达主责主业

8月30日,公司发布2023年年度报告。根据公告,2023年上半年公司实现营收3.61亿元,同比增长100.64％;实现归母净利润2,952万元,同比增长277.55％。

   2023年上半年,公司深入学习贯彻党的二十大精神,牢记强军首责,聚焦主责主业,以"十四五"战略规划为牵引,围绕全年科研生产任务,以目标为导向,积极分解落实各项经营发展任务,确保按期保质完成产品生产交付和在研型号研制工作顺利推进;同时,持续推进管理改革和效益提升,进一步激发企业经营活力,积极加大市场开拓力度,加强技术研发创新,推动公司经营业绩实现快速增长。上半年,公司实现扣除非经常性损益的净利润为0.22亿元,同比增长218.73％;研发投入为0.68亿元,同比增长24.55％,研发投入占营业收入的比例为18.90％。

  

   加大产品的研发力度上半年,公司获得发明专利5项,分别为:实现雷达自适应资源调度及可视化控制的方法、一种小型化分布式数字波束形成系统、一种雷达实时信号处理应用软件系统、一种可快速架设撤收超大型米波天线、一种相控稀疏阵列雷达的波束控制设备及波束控制方法。

  

   预计公司2023年/2024年/2025年归母净利润分别为1.96/2.44/3.07亿元,对应增速为24.7％/25.0％/25.7％。对应PE分别为43.55、34.83、27.72倍。维持"买入"评级。

   募投项目产能释放缓慢、下游需求不及预期。