康华生物(300841):人二倍体狂苗需求刚性;六价诺如I期开展

盈利预测与投资建议:结合上半年业绩以及终端动销情况,我们调整2023-2025年公

  司营业收入为16.59、20.04、24.35亿元(调整前值为17.73、21.46、25.78亿元),

  同比增长14.66％、20.79％、21.55％;归母净利润为6.89、8.15、9.86亿元(调整前

  值为7.26亿元、8.70亿元、10.42亿元),同比增长15.21％、18.28％、20.99％。公

  司是国内人二倍体狂苗细分市场龙头,受益于产能释放预计未来5年将保持快速增长,

  维持"买入"评级。

   风险提示:人二倍体细胞狂苗竞品上市销售及Vero细胞狂犬病疫苗的竞争风险,产品

  结构相对单一所形成的竞争风险,人二倍体狂苗市场空间不及预期的风险,疫苗不良

  反应事件个案风险,政策及监管风险。