民士达(833394):量价齐升带动业绩快速增长,产线升级助力优化市场布局-2023中报点评

投资建议:

  1、蜂窝芯材用芳纶纸在航空领域广泛应用,随着大飞机自主可控,无人机.

  市场的不断扩大,有望持续增加公司的市场空间;

  2、随着新应用领域出现,芳纶纸市场需求有望快速扩大,公司作为国内芳

  纶纸先行者有望进一-步扩大市场占有率;

  3.随着融资上市顺利进行,公司将迅速扩大规模,持续布局新产能、新产

  线,规模效应叠加价格优势,有望进一步提升公司盈利质量,抢抓市场份额;

  4.持续多年的研发投入带来技术突破,未来有望在高端领域实现进口替代,

  同时出海占领海外市场,进--步提升市场份额。

  我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为3.76亿元、4.61亿元和5.55.

  亿元,归母净利润分别为0.85亿元、1.06亿元和1.28亿元,EPS分别为

  0.58元、0.73元和0.87元,我们给予"买入"评级,目标价22.00元,对

  应2023-2025年预测EPS的38倍、30倍及25倍PE。

   风险提示

  原材料价格波动,主产品结构单-一,市场竞争加剧风险,下游市场需

  求波动。