信安世纪(688201):Q2业绩筑底回升,商用密码政策持续推进

投资建议:

  信安世纪作为国内领先的信息安全产品和解决方案提供商,以密码技

  术为基础支撑,横向从金融向政企行业拓展,纵向从密码向其他网安

  产品延伸,有望实现持续的较快增长。我们预计公司2023/24/25年

  实现营业收入8.29/10.64/12.79亿元,实现归母净利润

  2.07/2.64/3.28亿元。维持买入-A的投资评级,给予6个月目标价:

  38.69元,对应2023年的40倍动态市盈率。

   风险提示:密评政策推进不及预期;下游企业资本开支不及预

  期;研发进度和技术迭代不及预期。