天永智能(603895):公司签订锂电池整线设备合同,有望带动业绩增长-公司点评报告

事件:

   公司于2023年5月8日发布关于子公司签订日常经营重大合同的公告子公司签订《设备买卖合同》,合同金额为人民币10.5亿元(含税)。

   点评:

   公司全资子公司签订整线交钥匙工程设备合同。公司全资子公司天永锂电自动化设备(太仓)有限公司于近日与浙江未来新能电池科技集团有限公司签订《设备买卖合同》,涉及3GWh锂电池电芯整线交钥匙工程生产线设备,暂定合同金额为人民币10.5亿元(含税)。2023年2月,天永锂电自动化设备(太仓)有限公司与浙江未来新能电池科技集团有限公司已签署一份《设备采购合同》,尚未交付正在履行中。

   合同预计在收到预付款后4-5月内交付完成,有望提振公司业绩。根据合同内容,双方确认各分项设备清单、数量、价格后7日内客户支付合同总额的30％;设备经客户预验收合格发货前7日内向公司支付合同总额的30公司须在收款后7日内发货设备经安装调试完成且客户终验收合格后7日内,向公司支付合同总额的30％;剩余10％货款为质保金,在终验收合格后满12个月时支付。交货期为收到客户预付款后,公司须在120-150天内完成交货。若订单顺利实施,有望对公司收入利润带来明显贡献。

   具备新能源电池整线设备生产能力,具备较强市场竞争力。

   近年来,公司通过成立子公司、与相关企业合作等方式,已逐步建立起覆盖锂电池前、中、后段设备的智能成套设备及信息系统集成的团队。当前我国锂电设备制造企业大多主要从事生产线上单一工序设备的制造,公司能够为客户提供一站式整体解决方案,打通产业链闭环,更好地满足电池厂商扩产增效的需求。我们认为,公司凭借整线生产优势以及突出的生产工艺,有望成为国内领先的新能源设备整体智能制造解决方案供应商。

   投资建议:我们基于公司2022年业绩及本重大合同情况调整盈利预测,预计公司2023-2025年营业收入分别为17.62/19.71/21.81亿元,归母净利润分别为1.18/1.84/2.08亿元,对应EPS为1.09/1.70/1.92元,对应PE23.15/14.85/13.15X维持"买入"评级。

   风险提示:新能源订单交付不及预期、盈利预测与估值不及预期