智明达(688636):业绩短期波动好于预期,长期具备高成长性

盈利预测与投资建议:23-25年EPS分别为2.36、3.23、4.15元/股。

  综合考虑公司深耕嵌入式计算机领域,受益装备信息化建设,特种嵌入

  式计算机市场快速增长,公司有望迎来广阔发展空间。参考可比公司估

  值,给予公司23年45倍的PE估值,对应合理价值106.15元/股,

  给予"增持"评级。

   风险提示:订单不及预期风险,产品降价导致毛利率下滑风险,原材料

  采购不足影响产品交付风险。