国联股份(603613):AI赋能产业互联网持续升级,提质增效未来可期-2023年一季报预告点评

事件:国联股份发布2023年第一季度业绩预增公告,预计23Q1实现归母净利润为2.64-2.66亿元,同比增加70％-71.5％;扣非净利润2.61-2.64亿元,同比增长80％-82.1％。

   "平台+科技+数据"战略深化,产业互联生态建设持续推进。公司以平台、科技、数据构建垂直产业互联网生态,以交易数字化工具、供应链数字化工具、生产经营数字化工具构建平台运营的科技驱动体系,运用科技驱动对供应链和生产经营各环节数字化改造,在交易、供应链和生产端均积累大量数据,构筑数据基础,形成"平台+科技+数据"体系,打通多个产业环节,后续或将提升各项业务核心价值。

   AI领域应用多元化,降本增效成果值得期待。公司在AI领域进行大量研究和应用,主要体现于电商平台的智能推荐、销售预测、采购预测及机器视觉等领域。

   1)智能推荐方面:采用深度学习算法,以用户历史行为数据为基础,更准确预测用户需求,提供更个性化的推荐服务,提高用户购买转化率;2)销售预测和采购预测层面:数据为模型训练提供更多维的分析优势,并以此预测未来1～3月市场供需情况,提供更精准和高效的交易预测;3)数字云工厂/云仓安全识别:提升安全监测和控制精准度,有望助力企业生产管理智能化,提升工厂生产的安全和稳定性。AI应用于产业端占比仍较低,后续公司有望通过自身平台主力产业AI使用难度,赋能实体企业提质增效。

   "数字工厂+PTDCloud工业互联网"驱动产业数字化转型。在多多平台规模化交易、深度供应链和云工厂基础上,公司通过国联云构建"数字工厂+PTDCloud工业互联网"。根据公司信息披露显示,2023年预计累计扩展100家云工厂及50家数字工厂。深入合作后,在交易和供应链端预计平均每个云工厂每年有望贡献5-10亿收入。同一产业链、供应链和价值链上的数字工厂或将逐步实现信息流、订单流、资金流、物流上的闭环运营,新技术和传统制造产业加速融合,数字化成效可期。

   盈利预测与投资建议。预计2022-2024年归母净利润分别为11.3亿元、19.8亿元和32亿元,对应PE分别为33倍、19倍、12倍。公司业绩保持快速增长,新多多平台推出有望提供增量,同时考虑到工业品电商市场规模较大,各单品赛道渗透率仍有较大的提升空间,AI技术赋能有望持续增效。综上,维持"买入"评级,建议关注。

   风险提示:行业政策风险,市场竞争加剧的风险,客户转化不及预期的风险,战略推进不及预期的风险。