杭钢股份(600126):Q1盈利环比改善,IDC业务发展迅速-公司点评

事件

   公司4月22日发布2022年一季报,2022年一季度实现营收118.14亿元,同比增长10.65％;实现归母净利润3.91亿元,同比增长10.21％;实现扣非归母净利润3.82亿元,同比增长22.53％;实现EPS为0.12元/股。

   评论

   Q1盈利环比改善。21Q4由于钢铁行业限产和原材料价格上涨等因素导致钢价承压,Q1公司归母净利润环比增加3.7亿元,综合毛利率5.41％,环比增加5.05pcts;净利率3.31％,环比增加3.14pcts,盈利能力提升。Q2钢铁下游基建、地产稳增长,需求有边际改善空间,支撑钢价上行,钢铁业绩有望持续提升。

   联合阿里共建"浙江云"一期项目稳步推进。公司与阿里合作建设浙江云计算数据中心,项目总投资158亿元,用地面积310亩,北区和南区各建设5栋DC楼,可容纳10800个机柜,共计20万台服务器。项目一期于20年7月开工,目前B栋已完成建设进入第三方测试,A、C栋已完成80％设备安装,D、E栋进入二次结构施工。21年公司收购浙江省数据管理有限公司100％股权,将其1500个机柜纳入杭钢云统一管理,自营机柜共计5500个。21年底,杭钢云上架机柜805个,已签订协议尚未上架机柜数1266个,服务器新增2590台,总数7176台。

   "一云多芯"和智慧能源平台多领域拓展。21年10月,公司与阿里和信创产业联盟打造的"一云多芯"平台已完成安全审查,国资云共部署13个国资监管系统,开通资源算力超出规划量12.54％达到了1274c。智慧能源平台汇集的重点用能单位达到549家,签约10家企业,营收同增68.32％。"双碳能源云"平台已完成演示系统开发,后续根据客户需求定制化开发。

   盈利预测＆投资建议

   考虑到22年因疫情影响钢价承压,分别下调22-23年公司归母净利润15％、14％,预计22-24年公司实现归母净利润分别为16.89亿元、18.06亿元、18.59亿元,对应EPS分别为0.50元、0.54元、0.55元,对应PE分别为10倍、9倍、9倍,维持"买入"评级。

   风险提示

   IDC业务发展不及预期;钢铁原材料价格上涨。