汉鑫科技(837092):专注机构数字化的信息系统集成商-新三板精选层汉鑫科技分析

首次覆盖,给予谨慎增持评级,目标价26.47元。预计汉鑫科技2021-2023年EPS分别为1.22/1.52/1.84元,给予目标价26.47元,对应2022年17倍PE。

   公司是信息系统集成的解决方案提供商,致力于为政府、企事业单位客户提供信息系统解决方案及相关服务。根据客户类型将主营业务分为政校医商类、涉密单位类和工业企业类,属于智慧城市行业综合解决方案范畴。公司主营业务收入保持稳定上涨趋势,净利润存在波动。

   数字政府行业空间广阔,数字化正当时。近年来我国数字政府的建设迈入高速增长期,随着数字化进程的不断加速,整体市场规模将继续高增,预计到2025年中国数字政府行业市场规模将达到9,255亿元。同时,软件及服务的需求比例也在逐渐加大。上述趋势为像公司这类具备提供专业化IT服务能力的综合性服务提供商提供良好的发展机遇。

   本地行业积累经验丰富。公司自成立以来成功实施了八百多个信息化智能化项目,已完成了中大型项目25个,在山东特别是烟台本地积累了丰厚经验,并在政务、医院、学校等行业深度挖掘及满足客户需求,提供设计及实施方案,形成公司相对竞争优势。

   风险提示:应收账款增长风险、业务区域集中风险。