华宇软件(300271):业绩高速增长,经营节奏逐渐恢复-公司信息更新报告

法律科技龙头,维持"买入"评级

   公司新签订单和在手订单均保持高速增长,看好公司业绩逐渐恢复。我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为7.78、10.07、12.64亿元,EPS为0.94、1.21、1.52元/股,当前股价对应2021-2023年PE为20.7、16.0、12.8倍,维持"买入"评级。

   业绩高速增长,经营节奏逐渐恢复到正常轨道

   根据公司业绩预告,2021H1公司预计实现营业收入约22.20-23.00亿元,同比增长约165％-175％,较2019年同期增长约61.6％-67.4％;归母净利润约1.90-2.00亿元,同比增长约1040％-1100％。公司收入和利润的高速增长,主要得益于项目实施、交付、验收工作进度逐渐恢复。此外,公司在手订单饱满,2021H1预计实现新签合同额约16亿元,同比增长约50％;预计期末在手合同约46亿元,同比增长约80％。

   B端业务布局持续完善,创新法律服务初现成效一方面,公司从诉讼服务和多元解纷场景入手,打通从企业当事人、律师和法院、仲裁委等机构的法律服务闭环,为客户提供一站式智能法律服务。另一方面,公司创新法律服务解决方案初见成效,"E破通-一体化破产管理人服务平台"、"保融通-小额金融纠纷法律服务平台"、保全和存证等产品和解决方案较快推广,以数字化法律服务提升不良资产处置。

   受益于信创市场加速,智慧政务业务实现高速增长

   公司坚持信创平台和产品的研发攻关,积极建设运维管理体系。公司持续软件产品创新,已拥有包括基础中间件、数据智能、桌面应用等多类20余款自主研发的基础和通用应用软件。同时公司持续拓展市场,实现市场占有率逐渐提升。我们认为信创是未来大势所趋,公司把握发展机遇,有望进一步巩固市场领先地位。

   风险提示:新冠疫情影响业务发展的风险;人才竞争加剧风险;技术变革风险。