东易日盛(002713):数字化转型稳步推进,关注基本面改善进展

公司近况

   公司于5月召开了业绩说明会,管理层对于公司近期经营情况、数字化转型进程以及未来发展规划进行了详细解答。

   评论

   l、大力发展整装产品,推动业绩不断向好。公司1Q21新签订单约11.4亿元,其中家装业务9.7亿元,精工装业务9391万元,公装业务7577万元。

   随着近年来市场对于整装需求快速增长,公司也大力投入打造整装产品速美(产品化、标准化的整装)以及睿筑(豪宅别墅装饰整体方案),速美业务2020年下半年已经扭亏为盈,主要由于公司整装业务逐步成熟,且随着精细化管理实现降本增效,未来公司计划将继续优化调整低效门店,加强对于优质门店和市场的投入,提升店面盈利能力,大力推动整装业务发展。

   2、数字化布局持续完善,加强终端赋能。公司通过自主研发的数字化科技家装系统联通家装全业务,实现了家装行业内的全链条数字化运营管理。1)数字化营销获客及客源转化系统:通过大数据对客户进行精准画像,提升客户信息洞察,完整记录客户需求,提升沟通效率,提高客户线索转化率;2)数字化设计系统:利用虚拟现实技术+裸眼VR,即时进行效果展示,提升客户体验及销售转化效率;3)家装业务全链条智能运营管理系统:从营销线索引入、销售转化过程、订单执行、工程交付,售后服务等家装全生命周期运营管控,保障项目良好交付。

   3、合作小米,期待未来互利共赢。2020年10月27日公司与小米科技签署《股权转让协议》,并于2021年1月25日进行了股转登记,转让完成后小米持有公司2100万股(占总股本5.01％),双方已联合完成了BBC模式的首创河著别墅项目、首创澜茵山独栋别墅项目。我们预计未来公司将与小米在互联网广告、家装家居领域、AIoT物联技术与智能家居生活方式打造等方面进一步开展合作,在业务上相互赋能,实现共赢。

   估值与建议

   我们维持公司2021年/2022年每股盈利预测0.57/0.63元,当前股价对应2021/2022年P/E分别为11/10倍,维持跑赢行业评级,维持目标价9.01元,对应2021/2022年P/E分别为16/14倍,较当前股价有46％的上行空间。

   风险

   原材料价格大幅波动,地产调控超预期。