双欣环保:中国国际金融股份有限公司关于公司首次公开发行股票并在主板上市的上市保荐书

中国国际金融股份有限公司
关于内蒙古双欣环保材料股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市的
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层
2025 年 12 月

中国国际金融股份有限公司
关于内蒙古双欣环保材料股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市的上市保荐书
深圳证券交易所：
内蒙古双欣环保材料股份有限公司（以下简称“双欣环保”“公司”“发行人”）拟申请首次公开发行股票并在主板上市（以下简称“本次证券发行”“本次发行”），并已聘请中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”“保荐机构”“本机构”）作为首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构。
保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《首发办法》”）《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
（本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《内蒙古双欣环保材料股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书》中相同的含义。）
一、发行人基本情况
（一）发行人基本信息
1、发行人基本情况信息
公司名称 内蒙古双欣环保材料股份有限公司
英文名称 INNER MONGOLIASHUANGXIN ENVIRONMENT-FRIENDLY
MATERIAL CO., LTD.
注册地址 鄂托克旗蒙西高新技术工业园
注册资本 86,000 万元
成立时间 2009 年 6 月 4 日
法定代表人 张飞雄
控股股东 内蒙古双欣能源化工有限公司
实际控制人 乔玉华
行业分类 化学原料和化学制品制造业（C26）
邮政编码 016014
电话 0477-6431363
互联网网址 http://www.shuangxinpva.com
电子信箱 sxhb@shuangxinpva.com
危险化学品生产；危险化学品经营；发电业务、输电业务、供（配）电
业务；合成材料制造（不含危险化学品）；合成材料销售；合成纤维制造；
合成纤维销售；塑料制品制造；塑料制品销售；专用化学产品制造（不
经营范围 含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；新型建筑材料
制造（不含危险化学品）；建筑材料销售；污水处理及其再生利用；水泥
制品销售；新材料技术研发；基础化学原料制造（不含危险化学品等许
可类化学品的制造）
本次证券发行类型 首次公开发行股票并在主板上市
2、发行人主营业务、生产技术及研发情况
（1）发行人主营业务
发行人是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等 PVA 产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局。
自设立以来，发行人始终致力于一体化经营，坚持绿色、可持续的发展理念，持续加强技术研发，不断向 PVA 下游高附加值方向延伸，建立了以聚乙烯醇为核心的“石
灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链，现已成为国内聚乙烯醇及上下游领域内的重要企业；发行人同时以生产过程中产生的电石渣废料制备水泥熟料，进一步提升资源利用率。
发行人聚乙烯醇年产能 13 万吨，根据中国化学纤维工业协会统计，发行人 2024
年聚乙烯醇产量位居行业前三。发行人电石年产能 87 万吨，2024 年电石产量 79.44 万
吨，商品电石销量 50.13 万吨。
发行人先后获评国家第一批“绿色工厂”“国家知识产权示范企业”“化纤行业十三五技术创新示范企业”“化纤绿色发展贡献奖”“国家专精特新小巨人企业”等荣誉，并通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可和 IATF 16949 汽车行业质量管理体系认证，发行人承担的“聚乙烯醇生产节能标准化示范创建”项目为鄂尔多斯市首个通过现场考核验收的国家节能标准化示范创建项目，部分聚乙烯醇产品实现了国产替代，为我国聚乙烯醇乃至化工新材料行业的发展做出了积极贡献。
（2）生产技术及研发情况
经过多年的技术创新和生产实践，发行人在聚乙烯醇及上下游领域掌握了多项核心技术与生产工艺，形成了国内先进的技术成果。截至报告期末，发行人作为中国化学纤维工业协会维纶专业委员会副主任单位、中国节能协会碳中和专业委员会常务委员单位、内蒙古石油和化学工业协会副会长单位及中国石油和化学联合会理事单位、内蒙古进出口企业协会理事单位，先后参与起草和制订国家、地方及行业标准 13 项，通过内蒙古
自治区科技成果鉴定 19 项，取得授权专利 260 项，发表行业论文 132 篇，独立承担了
内蒙古自治区科技重大专项“高性能聚乙烯醇绿色制造关键技术研究与产业化示范”、国家重点研发计划“科技助力经济 2020”重点专项项目“PVA 生产线智能化建设与改造”等重大科研项目。2025 年，公司的质量赋能新质生产力模式成功入选国家市场监管总局25 个“国际质量管理融合创新”典型案例。
3、主要经营和财务数据及指标
根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（信会师报字[2025]第 ZB11703 号），公司主要财务数据如下：
（1）合并资产负债表主要数据

单位：万元
项目 2025.6.30 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产合计 623,579.57 571,738.54 501,350.11 480,079.00
负债合计 129,010.91 109,189.48 93,283.57 127,817.89
归属于母公司所有者权 487,428.04 458,637.07 406,688.67 351,010.57
益合计
所有者权益合计 494,568.66 462,549.06 408,066.54 352,261.11
（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 179,698.38 348,621.48 378,325.31 506,138.28
营业利润 30,978.09 59,274.68 61,722.41 93,905.80
利润总额 32,074.50 59,143.40 63,276.62 93,200.54
净利润 28,107.52 52,099.79 55,770.68 80,700.02
归属于母公司股东的净 28,138.89 52,137.34 55,851.54 80,839.08
利润
扣除非经常性损益后归
属于母公司股东的净利 26,888.46 48,531.57 52,648.91 80,301.00
润
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 1,743.86 49,844.86 34,984.28 86,804.94
投资活动产生的现金流量净额 -60,462.87 -54,615.99 -32,042.60 -22,005.22
筹资活动产生的现金流量净额 26,206.75 15,493.23 -8,144.33 -70,598.04
汇率变动对现金及现金等价物 195.66 351.17 202.01 598.47
的影响
现金及现金等价物净增加额 -32,316.60 11,073.27 -5,000.65 -5,199.84
（4）主要财务指标
项目 2025.6.30 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
流动比率（倍） 2.33 2.41