美登科技:国泰海通证券股份有限公司关于杭州美登科技股份有限公司2025年上半年度持续督导跟踪报告

国泰海通证券股份有限公司
关于杭州美登科技股份有限公司
2025 年上半年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》
等有关法律法规、规范性文件等的规定，国泰海通证券股份有限公司（以下简称
“国泰海通”“保荐机构”）作为杭州美登科技股份有限公司（以下简称“美登科
技”、“公司”）的保荐机构，负责美登科技的持续督导工作，并出具 2025 年上半
年度持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作概述
序号 项目 工作内容
保荐机构及时审阅了公司信息披露文件。对
公司及相关人员存在的股份代持事项、对外
1 公司信息披露审阅情况 收购未及时披露事项及募集资金专项报告信
息披露不准确事项等违规行为进行了核查并
出具了情况说明及后续整改方案专项意见。
保荐机构督导公司建立健全规则制度包括但
督导公司建立健全并有效执行规则制度 不限于根据新《公司法》及《北京证券交易
2 的情况 所股票上市规则》的规定，修改完善公司治
理制度，本督导期内，美登科技总体上有效
执行了规则制度。
保荐机构定期查阅公司募集资金账户对账
单，核查公司募集资金使用情况；前往公司
现场核查募集资金使用情况。本督导期内，
3 募集资金使用监督情况 公司使用募集资金置换前期自有资金垫付募
投项目研发人员社保、公积金等费用时有潜
在程序性瑕疵，后续已进行整改规范；除该
事项之外，美登科技募集资金存放与使用符
合相关规定。
保荐机构通过日常沟通、现场核查、查阅资
4 督导公司规范运作情况 料等方式，督促公司规范运作；本持续督导
内，公司在规范运作方面不存在重大违规。
序号 项目 工作内容
保荐机构开展现场核查，对公司是否存在重
大违规、经营财务状况是否存在重大风险、
公司治理和信息披露合规性等方面进行了核
查。其中对公司募集资金使用情况的检查中
5 现场检查情况 发现，公司使用募集资金对预先投入用于垫
付募投项目研发人员社保、公积金等费用的
自有资金进行置换时，存在时间周期过长等
问题导致的潜在程序性瑕疵，已督促公司整
改规范，后续公司募集资金置换严格按照相
关法规执行规范的审议程序和信息披露。
保荐机构对美登科技募集资金使用相关事
6 发表专项意见情况 项、2024 年募集资金存放与使用情况、募
投项目延期进行了核查并发表了专项核查意
见。
7 其他需要说明的保荐工作情况 无
二、发现存在的问题及采取的措施
事项 存在的问题 采取的措施
股份代持、对外收购 排查内控、信披等合规
1、信息披露 事项未及时披露、募 风险；董事会审议、保
集资金专项报告信息 荐机构发表意见；及时
披露不准确 进行信息披露
2、公司内部控制建立和执行 无 不适用
3、股东会、董事会运作 无 不适用
4、控股股东及实际控制人变动 无 不适用
使用募集资金置换前 排查内控、信披等合规
期自有资金垫付募投 风险；董事会审议、保
5、募集资金存放及使用 项目研发人员社保、 荐机构发表意见；及时
公积金等费用时有潜 进行信息披露
在程序性瑕疵
6、关联交易 无 不适用
7、对外担保 无 不适用
排查内控、信披等合规
8、收购、出售资产 对外收购事项未及时 风险；董事会审议、保
披露 荐机构发表意见；及时
进行信息披露
9、其他业务类别重要事项（包括对外投资、
风险投资、委托理财、财务资助、套期保值 无 不适用
等）

事项 存在的问题 采取的措施
10、发行人或者聘请的中介机构配合保荐工 无 不适用
作的情况
三、公司、股东及相关方承诺事项履行情况
公司及股东承诺事项 是否履行承诺 未履行承诺的原因及解决措施
1、股份限售、减持安排及股份自愿锁定的承诺 是 不适用
2、稳定股价的承诺 是 不适用
3、填补被摊薄即期回报的措施及承诺 是 不适用
4、减少和规范关联交易的承诺 是 不适用
5、避免同业竞争的承诺 是 不适用
6、欺诈发行上市的股份回购承诺 是 不适用
7、利润分配政策的承诺 是 不适用
8、未履行承诺的约束措施 是 不适用
截至 2025 年 6 月 30 日，公司及股东相关承诺均正常履行，不存在违反或不
履行承诺等情况。
四、其他事项
（一）公司面临的重大风险事项
1、电商平台依赖风险
公司主要产品为电商 SaaS 软件及短信服务，下游客户主要为电商商家，因
此公司业务主要通过淘宝/天猫、拼多多等电商平台运营的服务市场开展。该等
电商平台集聚了大量电商商家资源，在电商行业中居于相对优势地位；同时，电
商平台针对入驻服务市场的服务商企业制定了收益分成规则，并基于平台的开发
环境和基础设施部署向服务商企业提供 API、服务器等主要业务资源。若电商平
台将电商商家资源向公司的竞争对手倾斜，或者对技术服务费、API、数据同步
服务的收费规则作出不利于公司的调整，均可能对公司的业绩产生不利影响。此
外，公司基于各电商平台进行运营，相关业务明细及收益分成数据保存于平台服
务器，各平台定期向公司提供相关数据。公司依据各平台规则与其提供的数据核
对，并主要依据