8-2容诚会计师关于威博液压第一轮问询的回复

关于江苏威博液压股份有限公司
向特定对象发行可转换公司债券申请文件
审核问询函的专项核查意见
容诚专字[2025]215Z0737 号
容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
中国·北京

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号
1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037)
TEL:010-66001391FAX:010-66001392
E-mail:bj@rsmchina.com.cn
https://www.rsm.global/china/
关于江苏威博液压股份有限公司
向特定对象发行可转换公司债券申请文件
审核问询函的专项核查意见
容诚专字[2025]215Z0737 号
北京证券交易所：
贵所于 2025 年 7 月 21 日出具的《关于江苏威博液压股份有限公司向特定对
象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对审核问询函中
涉及本所的有关问题进行了专项核查。
  说明：
  1、除另有说明外，本回复所用简称或名词的释义与《江苏威博液压股份有
限公司向特定对象发行可转换公司债券募集说明书》所用简称一致。
  2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍
五入所致。
 

目录

一、问题 2.关于本次募投项目......2
二、问题 3.关于经营情况和偿债能力...... 23
三、问题 4.关于存货......74
四、问题 5.其他问题......81
问题 2.关于本次募投项目
根据申请材料及公开披露文件，本次募投项目中：（1）“高端智能液压动力系统及核心部件项目”将购置先进生产设备，实现对高端智能液压动力系统及核心部件新产品的规模化生产。液压系统核心零部件的高端产品如永磁同步一体机、动力元件新型静音齿轮泵、控制元件高精度比例电磁换向阀、执行元件柱塞马达及摆线马达等高端液压元件为本次募投项目产品。项目实施地点位于江苏省淮安市经济技术开发区，鸿海路西侧、深圳路北侧及南侧。（2）高端智能液压动力系统及核心部件项目总投资 4,500.00 万元，研发中心建设项目总投资 2,800.00 万元，其中，两个项目共有 6,524 万元用于购置设备（含软件），建设项目实施周期均为 36 个月。（3）“研发中心建设项目”将聚焦于液压动力单元的智能化、节能化、高集成化等方向的研发，形成液压元件及零部件在工艺技术、材料等方面的突破，以满足我国高端液压件不断增加的需求。（4）为满足业务发展对营运资金的需求，发行人拟使用本次募集资金中的 3,000 万元用于补充流动资金，按照 14.19%的年营收增长率预测 2025 年-2027 年的营运资金缺口为 3519.27 万元。
请发行人：（1）补充披露本次募投项目新增产品及对应产能情况，对发行人现有产品、产能的影响，本次新增产品、产能是否符合国家相关产业政策和法律、行政法规的规定；说明本次募投项目产品与前次募投项目产品的区别与联系，在前次募投项目未达产情况下，实施本次募投项目的必要性和合理性。（2）补充披露“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类型产品所处的研发或生产阶段，发行人是否具备新产品所需的技术、人员及专利储备，已批量生产的，补充披露产销及在手订单情况；结合发行人未来发展战略，报告期内细分产品的产能水平、产能利用率及产销量变化情况，以及“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类产品所对应下游市场的现状及发展趋势、对应的下游主要客户产品的产销情况、与下游客户协议签署、在手订单及意向订单等情况，说明“高端智能液压动力系统及核心部件项目”建成后的营运模式及盈利模式，是否需要持续的大额资金投入，本次新增产能的消化措施及可行性，是否存在较高的产能过剩风险及短期内无法盈利的风险，是否会对发行人持续经营
目”具体实施地点，是否与前次募投项目共用厂房；结合本次募投产品与发行人已有产品相关生产工艺、所需产线、生产设备等方面的区别与联系，进一步说明是否存在共用产线情况，是否涉及重复购买设备情形。（4）区分不同募投项目说明购置设备（含软件）的具体内容，包括设备名称、数量、单价、用途，设备投入是否与新增产能相匹配，设备投资与同行业可比公司比较是否存在较大差异及原因，进一步说明本次募投项目必要性及合理性。（5）结合同类业务上市公司研发项目及进展，以及发行人正在研发及计划研发新技术可行性、研发预算及时间安排、目前研发投入及进展、已取得或预计可取得的研发成果等情况，进一步说明“研发中心建设项目”的必要性、合理性。（6）结合本次募投产品的核心竞争力、所处开发阶段、市场发展趋势、与下游客户合作情况等，说明较长的建设周期是否符合同类型项目特点，是否对本次募投产品的技术先进性和市场竞争力产生不利影响，是否存在新增产能建成即成为落后产能的风险。（7）结合报告期内发行人营收变化情况、主营业务发展规划及行业趋势，说明未来三年营运资金缺口测算相关参数的选取是否合理，补充流动资金规模是否超出发行人实际经营需要，进一步说明本次募集资金用于补充流动资金的必要性和合理性。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见，请发行人律师核查（1）并发表明确意见，请申报会计师核查（2）（7）并发表明确意见。
回复：
一、发行人补充披露及说明
（二）补充披露“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类型产品所处的研发或生产阶段，发行人是否具备新产品所需的技术、人员及专利储备，已批量生产的，补充披露产销及在手订单情况；结合发行人未来发展战略，报告期内细分产品的产能水平、产能利用率及产销量变化情况，以及“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类产品所对应下游市场的现状及发展趋势、对应的下游主要客户产品的产销情况、与下游客户协议签署、在手订单及意向订单等情况，说明“高端智能液压动力系统及核心部件项目”建成后的营运模式及盈利模式，是否需要持续的大额资金投入，本次新增产能的消化措施及可行性，是否存在较高的产能过剩风险及短期内无法盈利的风险，是否会对发行人持续
经营能力产生重大不利影响。
1、补充披露“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类型产品所处的
研发或生产阶段，发行人是否具备新产品所需的技术、人员及专利储备，已批
量生产的，补充披露产销及在手订单情况；
（1）“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类型产品所处的研发或
生产阶段；
公司已在募集说明书“第四节 本次证券发行概要”之“十一、募集资金用途及
募集资金的必要性、合理性、可行性”之“（六）本次发行募集资金的必要性、合
理性、可行性 1、高端智能液压动力系统及核心部件”对上述情况进行了如下补
充披露：
“高端智能液压动力系统及核心部件项目”中各类型产品所处的阶段及相关
储备
本次募投项 所处阶段 相关储备
目各类型产
品 研发试制 生产阶段 核心技术 人员 专利储备
1、磁路优化设计：提高功率 “应用于叉车
密度、提高电机效率 和 堆 高 车 的
已 完 成 2、绕组创新：优化分数槽集 永 磁 同 步 一
1.5KW-22KW 0.3KW 永 中绕组，减少齿槽转矩，提 十人以上电机 体 机 能 量 回
电机：永磁 样 机 方 案 设 磁无刷一体 升转矩密度 研发专业技术 收系统”发明
无刷一体机 计 、 样 机 测 机处于批量 3、机电集成技术：紧凑型结 团队 专 利 （ 已 受
试、小试、中 生产 构设计，降低成本，节省用 理 ） ， 预 计
试阶段 户调机时间，降低用户调机 2025 年 底 再
成本 申 报 2 项 专
4、高性能控制器算法 利。
动力元件： 四 象 限 齿 轮 CBHS 双向 通过齿轮泵齿形参数和卸荷 十人以上齿轮
新型静音齿 泵、圆弧齿轮 齿轮泵批量 结构优化设计，实现降噪 泵研发专业技 2 项发明 4 项
轮泵 泵 均 处 于 制 生产 5-10 dB 术团队 实用新型
样阶段
控制元件： 已 完 成 阀 芯 预计 10 月 比例电磁阀阀芯、阀套的流 三人左右研发
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