三协电机:招股说明书

证券简称： 三协电机 证券代码： 920100
常州三协电机股份有限公司
江苏省常州市经济开发区富民路 222 号
常州三协电机股份有限公司招股说明书
本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解北京证交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
保荐机构（主承销商）
长春市生态大街 6666 号

中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

声 明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。

本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股
本次公开发行股票数量为 1,800.00 万股（不含超额配售选择权）。公司
发行股数 及主承销商选择采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票
数量为本次发行股票数量的 15%（即 270.00 万股）。若全额行使超额配
售选择权，本次发行的股票数量为 2,070.00 万股。
每股面值 1.00 元
定价方式 公司和主承销商采用直接定价方式确定本次公开发行股票的发行价格
每股发行价格 8.83 元/股
预计发行日期 2025 年 8 月 26 日
发行后总股本 7,110.93 万股
保荐人、主承销商 东北证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2025 年 8 月 25 日
注：超额配售选择权行使前，发行后总股本为 7,110.93 万股，若全额行使超额配售选择权，发行后总股本为 7,380.93 万股。

重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：
一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险
公司本次公开发行股票完成后，将在北京证券交易所上市。公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次公开发行失败。公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
二、本次发行相关各方作出的重要承诺
本次发行有关的各项重要承诺、未能履行承诺的约束措施的具体内容参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”之“（一）与本次公开发行有关的承诺情况”。
三、本次发行前滚存利润的分配安排
经公司股东大会审议通过，公司本次发行前滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按发行后的持股比例共享。
四、本次发行上市后公司的利润分配政策
经公司股东大会审议通过，本次公开发行股票成功后，公司本次发行前滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按发行后的持股比例共享。公司发行上市后的股利分配政策具体内容参见本招股说明书“第十一节 投资者保护”之“二、本次发行上市后的股利分配政策和决策程序”。本公司提请投资者需认真阅读该章节的全部内容。
五、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）市场竞争加剧风险
公司长期以来注重对电机新技术、新产品的研发与革新，以迅速响应客户多样化的工艺需求，已积累了丰富的电磁、机械仿真技术与工艺自动化经验，逐步打造完善的工艺数据库，不断通过技术创新实现产品差异化。但随着我国产业结构的转型升级，国内其他厂商也在加大研发与技术方面的投入，随着政策引导下新的竞争对手的进入，市场竞争将更加激烈。若公司不能持续保持技术研发、产品创新能力、售后服务质量等方面的优势，进一步提高核心竞争力，将会面临市场竞争加剧引发市场份额下降的风险。
（二）业绩大幅波动或下滑风险

报告期各期，发行人营业收入分别为 28,714.76 万元、36,195.94 万元及 42,006.27 万元，2022-2024
年度呈持续增长趋势。尽管公司所处的电机制造业市场空间广阔且处于良好的发展阶段、公司产品功能较为全面、在手订单金额较高，但受行业政策变动、下游市场需求变动、市场竞争加剧等因素影响，公司仍可能面临业绩波动或下滑的风险。
（三）毛利率下降风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 22.24%、29.28%及 29.12%。公司销售收入主要受原材料价格、市场竞争程度、宏观经济形势、客户需求、销售产品结构等因素影响，公司主营业务成本中直接材料占比为 80%左右，维持在较高水平，公司主要原材料市场价格受大宗商品市场波动、供需关系等多种因素影响较大。若未来上游原材料价格持续上涨，市场竞争激烈，公司无法将原材料上涨的压力转嫁给下游，公司将面临采购成本上升、毛利率下滑从而导致经营业绩受损的风险。
（四）应收款项回收风险
报告期各期末，应收账款余额分别为 10,222.17 万元、12,635.25 万元及 12,403.30 万元，占当期
营业收入比例分别为 35.60%、34.91%及 29.53%，随着公司销售规模扩大，公司应收账款余额可能继续增加，虽然公司大中型客户的客户回款和信用情况良好，但若客户未来的资信状况、经营情况出现恶化或与公司合作出现不利变化，可能导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险。
（五）技术更新迭代风险
随着技术的发展和产品的持续迭代，微特电机行业逐步向高转速、无刷化、智能化、高效节能化等发展，需要根据客户的需求不断研发、升级现有产品，随着国内信息技术与先进制造技术的高速发展，若公司不能根据行业发展及下游客户需求持续进行技术升级与迭代，或产品开发速度不能与市场需求相匹配，则公司将面临技术落后导致核心竞争力下降的风险。
（六）财务内控风险
报告期内，公司存在会计差错更正、票据使用不规范、个人卡等情形，截至报告期末，公司已经规范完毕，且相关内控制度完善并得到有效执行。但若在未来经营过程中财务内控制度不能得到有效执行，可能会导致公司利益受损或受到有关部门处罚的风险，进而损害公司其他股东的利益。
（七）与雷赛智能业务合作稳定性的风险
报告期各期，公司对雷赛智能及其子公司的销售收入分别为 4,311.76 万元、5,088.88 万元及
6,653.55 万元，占同期营业收入的比例分别为 15.02%、14.06%及 15.84%，雷赛智能系上市公司，专业从事智能装备运动控制核心部件的研发、生产、销售与服务，主要产品为伺服系统、步进系统、控制技术类产品三大类。未来若雷赛智能的经营策略发生较大变化，或公司与雷赛智能的合作关系
被其他供应商替代，或由于公司自身原因导致公司无法与雷赛智能保持稳定的合作关系，将对公司经营产生重大不利影响。
六、财务报告审计截止日后的经营状况
1、会计师事务所的审阅意见
公司财务报告审计截止日为 2024 年 12 月 31 日，天健会计师对公司 2025 年 6 月 30 日的合并
资产负债表及资产负债表，2025 年 1-6 月合并利润表及利润表、合并现金流量表及现金流量表、合并所有者权益变动表及所有者权益变动表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了天健审〔2025〕15-65 号审阅报告，审阅意见如下：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映三协电机公司的合并及母公司财务状况、经营成果和现金流量。”
2、发行人的专项声明
公司及全体董事、监事、高级管理人员保证公司 2025 年 1-6 月财务报表所载资料不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个别及连带责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证公司 2025 年 1-6 月财务报表真实、准
确、完整。
3、财务报告审计截止日后主要财务信息
公司经审阅的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2025 年 6 月 30 日/2025 2024 年 12 月 31 日/2024 变动比例
年 1-6 月 年 1-6 月
资产总计 51,519.40 47,530.94 8.39%
负债总计 19,951.62 19,129.67 4.30%
所有者权益合计 31,567.78 28,401.27 11.15%
归属于母公司所有者权益 31,342.80