中国广核:中国广核投资者关系活动记录表2025-003

中国广核电力股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-003
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 业绩说明会 2025 年度一季度业绩
投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他
外部参与人员：
来自华泰证券、天风证券、招商证券、长江证券、摩根士丹利、摩根大
活动参与人员 通等 42 家机构 47 位分析师、投资者。
公司参与人员：
财务总监兼董事会秘书尹恩刚
时间 2025 年 4 月 28 日 16:00-17:00
地点 公司会议室
形式 电话会议
公司于 2025 年 4 月 23 日发布 2025 年度一季度业绩，并于 4 月 28
日召开 2025 年一季度业绩电话会，主要业绩情况如下：
交流内容及具体问答
2025 年一季度，公司子公司实现上网电量 452.18 亿千瓦时，同比
记录
上升 14.06%；如果算上联营公司红沿河核电，总共实现上网电量 566.89
亿千瓦时，同比增长 9.41%。实现营业收入为人民币 200.28 亿元，同比
增长 4.41%；实现归母净利润人民币 30.26 亿元，同比下降 16.07%；扣除非经常性损益影响后，实现归母净利润人民币 29.28 亿元，同比下降15.94%。
2025 年 4 月 27 日，国常会核准了包括公司防城港 5、6 号机组，台
山 3、4 号机组在内的 5 个项目。本次核准后，公司共管理 20 台在建机
组，其中包括控股股东委托管理的 8 台机组，各项目建设总体上按计划稳步推进。
随后进行了问答交流环节，主要内容如下：
1、公司 2025 年市场化交易情况。
答：公司管理的核电机组中，广东的机组市场化交易比例有所提升，广西、福建的核电机组已全部进入市场化交易，辽宁市场化交易比例总体保持稳定。从电价趋势看，受市场化交易价格总体下降影响，公司平均市场化电价有所降低。
2、广东省外市场化电价如何拆分？
答：一季度公司广东省外市场交易平均电价为 0.37 元/千瓦时，较去年同期市场化电价降低约 2 分。其中，广西市场化交易电价约为 0.34 元/千瓦时，福建、辽宁一季度市场化电价与去年同期基本相当。
2、2025 年国家是否还有新项目核准？
答：公司核电厂址储备位于国内前列，目前公司管理的核电基地中，防城港 5、6 号、台山 3、4 号机组刚刚获得国务院核准，还有多个项目积极推进前期准备工作。公司将积极认真做好项目的前期准备工作，争取
更多项目达到向国家部委的申报条件，为国家核电项目核准做好充足准
备。
3、一季度归母净利润下降的原因？
答：公司一季度市场化交易比例同比有所提升，平均市场化电价有所下
降使得售电业务毛利有所下降，此外，因研发进度导致研发费用增长等
因素也使得一季度归母净利润同比有所下降。
4、经营活动现金流量净额同比下降的原因？
答：主要由于工程公司收到苍南、惠州核电项目回款同比减少，以及阳
江、防城港等公司预付核燃料款同比增加等因素，使得一季度经营活动
现金净流量同比下降。
5、2025 年一季度大修情况及年度后续大修展望？
答：2025 年一季第公司共开展 6 个大修（含 2024 年开始的 1 个年度大
修），完成了 5 个年度大修和 1 个十年大修。大修天数约 156 天，较去
年同期减少约 142 天。2025 年大修个数预计将与 2024 年基本相当。
6、一季度平均融资成本？
答：2025 年一季度 5 年期 LPR 有所下降，同时公司主动开展了部分贷款
置换和利率压降，2025 年一季度公司平均融资成本 2.73%，比 2024 年
全年 3.03%下降 30BP。
关于本次活动是否涉 本次活动严格遵照相关监管要求开展，不涉及未公开重大信息泄露及应披露重大信息的 等情况。
说明

活动过程中所使用的 中广核电力 2025 年一季度业绩推介材料可查阅下方链接：
演示文稿、提供的文 http://www.cgnp.com.cn/cgnp/c100753/2025-04/28/5a92ea34669c4档等附件（如有，可 d3bad0bbd149d9cee43/files/9071ce9725284cbcac47e2147eb5ec0b.pd
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