同和药业:300636同和药业投资者关系管理信息20250425

江西同和药业股份有限公司投资者关系活动记录表
证券简称:同和药业 证券代码:300636 编号:2025002
特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动类型 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他( )
平安医药 叶寅 臧文清
招商证券 许菲菲 侯彪 龚心宇
中信证券 张恒楠 王凯旋
华安医药 谭国超 杨馥瑗
东吴医药 朱国广 俞昊岚
民生医药 王班 杨涛
申万医药 余玉君
山西证券 魏赟 张智勇
开源证券 阮帅
国泰海通证券 张子彤 吴晗
中泰医药 祝嘉琦 李雨蓓 戴代发
广发证券 罗佳荣 方程嫣 田鑫
中金公司 张琎 俞波 吴婉桦
国盛医药 胡偌碧
华创医药 郑辰 王宏雨
华泰医药 代雯 李奕玮
光大证券 王明瑞 曹聪聪
参与单位名称及人员姓名 华源医药 刘闯 陶宸冉
华福医药 盛丽华
华西医药 崔文亮 孙曼萁
信达证券 唐爱金 章钟涛
太平洋医药 周豫 乔露阳
明亚基金 田雅楠
中信资管 魏巍
东证锦信 莫景成 罗嘉豪
建安投资控股集团有限公司 TuoLi(李拓)
金科投资 荣富志
安信基金 徐衍鹏
华西基金 刘佳研
上海慎知资产管理合伙企业 高岳师 成平
银河基金 方伟
湘财基金 张泉
深圳市尚诚资产管理有限责任公司 黄向前
上海万纳私募基金管理有限公司 李美泽
海创基金 华如嫣

东方财富证券 何玮
中广云投资有限责任公司 李曙光
杭州璟侑投资管理合伙企业(有限合伙) 陶勇
杭贵投资 饶欣莹
时间 2025年4月25日15:00
地点 电话会议方式
庞正伟（董事长、总经理）、周志承（副总经理、董事
公司接待人员姓名
会秘书）
公司副总经理、董事会秘书周志承先生对公司2024
年及2025年第一季度的经营情况作了简要介绍：
一、报告期经营情况概述
2024年，公司实现销售收入75,889.05万元，同比增
长5.09%；实现净利润10,658.41万元，同比增长0.57%；
毛利率为33.01%，同比下降0.29个百分点，净利率为
14.04%，同比下降0.63个百分点；CMO/CDMO业务实现销
售收入8,269.06万元，同比下降43.18%；新产品实现销
售收入36,167.64万元，同比增长17.38%；国内销售
14,487.17万元，同比下降1.46%；研发投入5,944.70万
投资者关系互动／主要内容
介绍 元，占当期营业收入的7.83%，继续保持较高投入水平。
2025年第一季度销售收入18,689.75万元，同比下降
9.47%，环比下降1.09%；实现净利润2,078.14万元，同
比下降52.30%，环比增长91.58%；毛利率为27.58%，同
比下降9.08个百分点，环比下降0.68个百分点；净利率
为11.12%；同比下降9.98个百分点；CMO/CDMO业务（定
制业务）实现销售收入494.09万元，同比下降85.32%，
环比下降74.26%；新产品实现销售收入8,063.91万元，
同比下降26.50%，环比下降8.06%；国内销售3,569.75万
元，同比增长4.68%，环比下降6.75%。
（一）2024年度同比数据解读：

1、非合同定制类2024年度营业收入同比增长
17.27%，毛利率同比增长2.69个百分点，主要由于新产品增长较快（同比增长5300万）。
2、合同定制类项目2024年度收入同比下降43.18%，主要是由于2024年二季度开始个别老客户因产品专利即将到期，库存较大，提前中止合同的执行。
3、医药原料药销售收入同比上升19.58%，毛利率上升3.96个百分点，主要由于新产品规范市场销售增长。
4、医药中间体销售收入及毛利率均同比下降主要系定制类品种销售减少所致。
5、国内销售同比下降1.46%，毛利率同比下降2.86个百分点，均略有下降，主要是因为内销价格下降与经外贸公司出口减少影响所致。
6、外销收入同比增长6.76%，毛利率持平（-
0.06%），主要是因为新产品出口增加所致。
7、2024年内销价格下滑，定制业务减少，成熟品种总体销量增长但收入略有下降，但得益于新产品（特别是规范市场）的增长，仍然实现了销售收入的一定增长与净利润持平。
（二）2025年一季度同、环比数据解读：
1、2025年第一季度销售收入18,689.75万元，同比下降9.47%，环比下降1.09%，非合同定制类一季度营业收入同比能有5.31%的增长，主要由于国际市场新产品增长所致，非合同定制类一季度营业收入环比增长7.18%，主要还是由于国际市场新产品增长。
2、合同定制类项目收入2025年一季度同比下降
85.32%，环比下降74.26%。一季度毛利率同比下降29.95个百分点，环比下降34.29个百分点，主要是2024年一季度基数较大，另外2025年一季度成熟定制产品未发货，已发货均为早期CDMO品种所致。
3、医药原料药销售额一季度同比增长6.76%，环比增长10.75%，毛利率同比下降9.72个百分点，环比下降1.70个百分点，主要由于成熟品种原料药销售增长较多
所致。
4、医药中间体销售额一季度同比下降79.60%，环比下降71.06%，毛利率同比增长9.07个百分点，环比增长19.48个百分点，系2024年一季度基数较大及定制类品种季度间客户订单安排差异所致。
5、外销销售额同比下降14.97%，环比持平
（+0.35%），主要是因为2024年二季度开始取消订单的定制产品为外销产品，同比基数较大所致。
6、一季度新产品销售额同比、环比均下降，主要是因为发货节奏所致。毛利率下降主要是因为非规范市场新产品销售价格下滑所致。
二、经营具体情况介绍：
1、国际形势对公司2024年及2025年一季度经营影响：
2024年至今国内外产能扩张，竞争加剧，全年成熟品种价格仍然在下滑。新产品2024年全年实现了较大增长，主要的增长来自于规范市场。
2、各业务板块经营情况
（1）内销业务：
由于集采等因素影响，近期增速有所放缓，价格下跌，销售额下滑，盈利状况不理想。
2024年全年内销1.45亿，同比下降1.46%，2025年一季度0.36亿，同比增长24.68%，环比略有下降
（6.75%），降幅逐季收窄。公司将继续深耕国内原料药市场，每年持续提交更多API品种的国内注册申报，提高完成注册转A品种的数量，积极开展推销，实现内销与外销同步增长，推动公司整体收入持续稳定增长。公司已批准的维格列汀、非布司他、瑞巴派特、米拉贝隆开始加入内销梯队，包括新近批准的阿戈美拉汀、克立硼罗、恩格列净、美阿沙坦钾，这些新产品的加入，将缓解塞来昔布、替格瑞洛、利伐沙班、阿哌沙班价格下滑的影响，改善内销毛利率，提升销售额和内销占比。
(2)新产品出口业务：