胜宏科技:国信证券股份有限公司关于胜宏科技(惠州)股份有限公司创业板向特定对象发行股票的上市保荐书(修订稿)

国信证券股份有限公司关于
胜宏科技（惠州）股份有限公司
创业板向特定对象发行股票的
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（注册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
保荐机构声明
本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具的文件真实、准确、完整。
深圳证券交易所：
胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称“胜宏科技”、“发行人”、“公司”）拟申请向特定对象发行股票。国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”、“保荐机构”、“保荐人”）认为发行人符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》以及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等法律、法规和规范性文件的规定，同意向贵所保荐胜宏科技（惠州）股份有限公司申请创业板向特定对象发行股票。现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人简介
公司中文名称：胜宏科技（惠州）股份有限公司
公司英文名称：Victory Giant Technology (Hui Zhou) Co., Ltd.
注册地址：惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园
上市地点：深圳证券交易所创业板
证券简称：胜宏科技
证券代码：300476.SZ
上市时间：2015 年 6 月 11 日
成立时间：2006 年 7 月 28 日（有限责任公司成立）
2012 年 2 月 27 日（股份有限公司设立）
联系电话：0752-3761918
经营范围：一般项目：电子元器件制造；电子元器件批发；电子元器件零售；电子专用材料研发。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
（二）主营业务
胜宏科技专业从事印制线路板研发、生产和销售，产品覆盖刚性电路板（多层板和 HDI 为核心）、柔性电路板（单双面板、多层板、刚挠结合板）全系列，广泛用于人工智能、汽车电子（新能源）、新一代通信技术、大数据中心、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域，产品获得英伟达、特斯拉、AMD、英特尔、Continental、诺和诺德、台达等知名客户认证。

（三）主要经营和财务数据及指标
报告期内，公司主要财务指标数据如下所示：
1、资产负债表主要数据
单位：万元
项 目 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
资产总额 1,917,531.32 1,738,361.65 1,430,377.39
负债总额 1,024,737.98 975,788.66 736,691.12
所有者权益 892,793.34 762,572.99 693,686.27
归属于母公司的所有者权益 892,793.34 762,572.99 693,686.27
2、利润表主要数据
单位：万元
项 目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 1,073,146.95 793,124.76 788,515.46
营业利润 128,834.07 75,893.19 90,623.06
利润总额 131,182.31 74,921.40 89,726.28
净利润 115,443.11 67,134.64 79,064.58
归属于母公司所有者的净利润 115,443.11 67,134.64 79,064.58
3、现金流量表主要数据
单位：万元
项 目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 135,830.58 127,977.64 124,027.48
投资活动产生的现金流量净额 -104,082.98 -199,967.43 -146,598.37
筹资活动产生的现金流量净额 -21,000.56 73,380.89 36,990.25
汇率变动对现金及现金等价物的影响 6,979.84 945.37 3,110.53
现金及现金等价物净增加额 17,726.88 2,336.46 17,529.89
4、基本财务指标
财务指标 2024 年度 2023 年度 2022 年度
/2024-12-31 /2023-12-31 /2022-12-31
流动比率 1.07 0.96 0.93
速动比率 0.80 0.78 0.75
资产负债率（合并） 53.44% 56.13% 51.50%
资产负债率（母公司） 54.08% 57.12% 54.72%
应收账款周转率（次/年） 2.99 2.69 2.84

财务指标 2024 年度 2023 年度 2022 年度
/2024-12-31 /2023-12-31 /2022-12-31
存货周转率（次/年） 4.60 4.79 4.81
每股净资产（元） 10.35 8.84 8.04
每股经营活动现金流量（元） 1.57 1.48 1.44
每股净现金流量（元） 0.21 0.03 0.20
5、净资产收益率及每股收益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》，公司报告期各期的净资产收益率及每股收益如下：
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
扣除非经常性损益前每 基本 1.34 0.78 0.92
股收益（元） 稀释 1.34 0.78 0.92
扣除非经常性损益前净 全面摊薄 12.93% 8.80% 11.40%
资产收益率 加权平均 13.95% 9.35% 12.14%
扣除非经常性损益后每 基本 1.33 0.78 0.88
股收益（元） 稀释 1.33 0.78 0.88
扣除非经常性损益后净 全面摊薄 12.78% 8.68% 10.88%
资产收益率 加权平均 13.79% 9.22% 11.59%
（四）发行人存在的主要风险
1、与本次向特定对象发行的相关风险
（1）本次发行的审批风险
公司本次向特定对象发行股票尚需通过深圳证券交易所审核，并完成中国证监会注册，能否取得有关主管部门的批准，以及最终取得上述批准的时间存在不确定性。
（2）股票市场价格波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策调控、股票市场投机行为、投资者心理预期等诸多因素的影响，可能给投资者带来损失。此外，本次向特定对象发行需要有关部门审批且需要一定的时间方能完成，在此期间公司股票的市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定风险。

2、募集资金运用的风险
（1）境外实施募集资金投资项目的风险
本次募集资金投资项目包括越南胜宏人工智能 HDI 项目和泰国高多层印制线路板项目，分别以越南胜宏和泰国胜宏作为募投项目实施主体。境外业务开展受当地法律法规、政治局势、经济政策等多种因素影响，若公司无法及时应对境外市场变化，或境外投资政策、税收政策等发生重大不利变化，公司的境外募投项目将面临无法按期实施或无法实现预期效益的风险。
（2）募集资金购置长期资产导致公司折旧费用增加的风险
公司本次募投项目越南胜宏人工智能 HDI 项目和泰国高多层印制线路板项目为建设项目，涉及规模较大的建设工程和设备