科达制造:科达制造股份有限公司投资者关系活动记录表(2024年11月)

证券代码：600499 证券简称：科达制造
科达制造股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系 ■ 特定对象调研 ■ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 ■ 现场参观 ■ 其他（线上）
时间 2024 年 11 月
接待对象 申万宏源证券、东北证券、国海富兰克林基金
地点 线上、线下（科达制造总部大楼）
上市公司
董事会秘书 彭琦
接待人员
一、问答
1、陶瓷机械海外业务毛利率下降主要是什么原因？
回复：今年前三季度，受益于公司持续深耕新兴市场、开拓高端市场，陶瓷
机械海外业务实现了不错的增长，其中高端客户订单的突破以及配件耗材业务的
增长贡献了可观的增量，但由于上述订单及配件耗材产品处于前期推广的阶段，
因此整体毛利率出现了小幅的下滑。
2、陶瓷机械主要销往哪些地区？市占率怎么样？
投资者关系 回复：目前来看，公司陶瓷机械在新兴或发展中国家及地区已形成较好的市
活动主要内 场，如东南亚、南亚及中东等地区。但是欧美包括其他地区的高端客户，还是使
容记录 用意大利设备的占比较多。
近两年，全球经济疲软和不确定性增加，海外高端客户在经营压力下越来越
关注产品的性价比。目前，公司已通过有效的内部组织变革、加大研发与软硬件
设施的投入及整合欧式制式等方式，公司陶机产品在整体的产品质量及性能等方
面，与意大利同行差距不大。同时在成本方面，中国在产业配套、原材料采购等
方面较意大利对手具有优势，陶机产品性价比较高。因此，今年以来，公司陶瓷
机械业务在全球陶瓷行业萎靡的情况下逆势实现了较好的增长，亦实现了欧洲等
地区高端客户的订单突破。后续，公司也将积极把握市场时机，通过样板工程的
打造，加快导入欧美等高端市场，为公司陶瓷机械业务持续贡献增量。
3、陶瓷机械海外渠道建设及产能布局是怎样的？
回复：在渠道建设方面，公司通过在印尼、土耳其等地区建立子公司或办事处以及产业链收并购等方式已覆盖全球主要陶瓷产区，为当地提供本土化服务。后续，公司将择机在巴西等地区成立子公司，并持续加大海外销售和服务人员的规模，尤其是重点增加本地员工的数量，从而进一步完善全球营销网络及本土化服务建设。
在产能布局方面，基于国内的供应链成本优势，海外陶瓷机械设备的销售主要通过国内出口的方式，而公司海外基地主要集中于配件耗材、维修等配套服务以及组装、再加工及翻新等领域。目前，公司已在意大利、印度运营生产基地，同时正在土耳其建设生产基地，规划生产墨水等耗材，以进一步扩大海外本土化服务区域。
4、公司在解决陶瓷行业高污染等方面是否有比较前沿的布局？
回复：由子公司德力泰联合蒙娜丽莎、佛山仙湖实验室等单位共同打造的全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线于近期正式投产，为行业提供了一个可复制的零碳陶瓷制造解决方案，对于加速推动产业绿色低碳转型发展具有重大意义。后续，公司将持续研发或完善氨氢零碳燃烧技术等绿色化解决方案，提高社会效益和经济效益，同时亦积极将氨氢零碳燃烧技术等绿色解决方案推广到更广泛的领域，未来有望为公司业务发展贡献新的增量。
5、公司配件耗材的销售策略是怎样的？
回复：在公司的发展战略上，基于配件耗材的市场比陶机市场更为广阔，同时其产品更换频率也要比陶机高，公司已将配件耗材业务视为陶机业务的未来重点方向及主要增长点之一。在销售策略方面，配件耗材可以复用陶机设备的销售渠道，通过陶机的全球销售网络进行业务拓展，为客户提供全方位的陶瓷生产解决方案。
6、陶机通用化发展今年业绩怎么样？
回复：今年前三季度，公司陶机通用化实现较好增长，其中发展较好的铝型材挤压机通用化已涉及汽车轮毂、光伏边框、铝合金建筑型材等领域，今年亦为汽车主机厂落地了国内首条汽车门槛梁等小部件装备整线项目。目前，公司在铝型材挤压机部分领域的整体水平已处于国内前列，并得到了客户的广泛认同；同时铝型材挤压机也存在配件耗材需求，因此其市场规模要比传统陶瓷压机大，未
来或有较好的发展空间。
7、公司陶瓷机械业务未来的增长空间怎么看？
回复：公司陶瓷机械业务已提出“百亿目标”，在保持建陶装备强有力竞争力的同时，向非陶瓷行业进行延伸，希望形成 50%-60%陶瓷机械装备、20-30%配件及耗材等陶瓷关联产品、10%-20%陶机通用化装备的业务结构。
针对国内市场需求，近两年全国陶瓷砖产量有所下滑，据相关数据显示，2023年全国陶瓷砖产量 67.4 亿㎡，相较往年高峰时期已有大幅下降。但中国依然是全球规模最大的瓷砖市场，存在一定陶瓷机械设备更新、迭代的需求，例如国内部分老旧产线，需要通过装备智能化、绿色化等方式优化生产成本，以提升陶瓷企业在需求下滑、竞争加剧大环境下的竞争力，并满足监管日益趋严的环保及能耗要求。因此，就整体需求来看，公司预计国内下游陶瓷客户产线升级改造的单机设备需求占比会提升；同时，下游陶瓷客户新建产线仍会存在一定的需求。
同时，公司会更多地朝着海外市场以及服务市场探索。公司将持续通过覆盖更多国家来实现业务的稳健发展，尤其着重开拓海外高端客户市场。同时，公司亦通过全球销售网络来推进配件耗材与陶机的协同发展，并持续推进配件耗材海外本土化布局，进一步推进全方位陶瓷生产服务商定位。从宏观市场来看，全球配件耗材的市场比陶机市场更为广阔，未来随着配件耗材领域的深入开展，这一部分收入比例也会越来越高。此外，公司也将通过压机、窑炉等陶瓷机械核心设备通用化领域的延伸，持续为业务贡献增量。
8、请介绍一下合资公司近期收购森大海外建材商标的事宜？
回复：本次合资公司收购森大旗下海外建材全球范围内的大部分商标，同时剩余“特福”商标也将在未来免费注入合资公司；此外，森大体系下的海外建材渠道资源亦将逐步整合至合资公司。因此，上述动作完成后，森大将不再在公司海外建材业务已经营及规划经营的地区从事建材业务及相关品牌运营活动，合资公司的独立性及核心竞争能力将进一步增强。
9、请介绍一下前三季度的汇兑损失情况？
回复：公司前三季度整体产生了较大的汇兑损失，合计超 2 亿元，其中第三季度汇兑损失超 1.5 亿元，主要是海外建材板块受非洲部分国家货币贬值及欧元相对美元升值所致。海外建材板块业务由国内的特福国际进行控股，特福国际通过下面的持股平台 Tilemaster 下设各个建材项目公司。目前，海外建材的融资主要通过 Tilemaster 进行，其本位币为美元，该主体目前存在较多长期限欧元及美
元贷款，随着本期欧元对美元升值以及非洲部分国家货币贬值，因此公司产生了较大汇兑损失，其中占比较大的部分属于未实现的汇兑损失，只有在还款时，才会实际确认损失，影响现金流。从 10 月汇率来看，欧元兑美元实现了一定程度的贬值，有望对第四季度汇兑产生正面影响。
10、按照目前瓷砖提价后的情况来看，其盈利能力在什么水平？
回复：海外建材瓷砖产品从 6 月底开始陆续提价，但存在一个传导的过程，因此其提价对其盈利能力的贡献并未在第三季度得到完整的体现。同时，除了财务费用受汇兑影响增长幅度较大外，今年管理费用也上升得相对较高，主要因为新增项目及市场拓展对相关海外人才的需求增加；同时公司海外建材板块二级总部的建立，相关业务职能亦会并入二级总部统一管理，亦导致了管理费用的增加。此外，公司亦加大了海外建材的信息化建设投入。后续随着人员架构及业务规模稳定，净利率或有进一步上升空间。未来，我们将争取海外建材板块整体毛利率维持合理的水平。
11、海外建材自开展以来，平均每年增速是多少？
回复：公司海外建材 2017 年到 2023 年的营收规模保持两位数以上的复合
增长，鉴于公司仍有非洲及美洲多个项目将于明年起陆续投产，预计未来几年该业务规模有望持续实现增长。
12、海外建材的产能布局规划是怎样的？
回复：在非洲区域，公司在东非肯尼亚、坦桑尼亚、赞比亚，西非加纳、塞
内加尔、喀麦隆 6 个国家投产了 19 条瓷砖生产线、2 条洁具生产线及 1 条玻璃
生产线，另有科特迪瓦瓷砖项目正在建设中；在美洲区域，公司中美州洪都拉斯瓷砖项目、南美秘鲁项目正在建设或筹备中，目前上述在建项目均按照规划正常推进中，预计于明年起陆续投产。
目前来看，非洲等地区的建材空白市场当下相对较为难找。后续，公司将会根据市场以及销售情况，对现有生产基地进行技改或产能扩建；同时也不排除会在一些区域通过建材项目收并购的方式，抢占市场份额完成区域整合。除了已规划的瓷砖、洁具、玻璃外，公司未来也将考虑根据终端的需求逐渐丰富建材品类，前期通过贸易的形式布局，后续基于市场情况规划本土化生产。
13、瓷砖产品在非洲市占率怎么样？是否会出口？
回复：公司在西非及东非建有瓷砖生产基地，在产能所在地及多个周边国家的市占率较高，目前，公司瓷砖产品除了出口至周边国家外，亦借助海运出口至
美洲等地区。
14、合资公司瓷砖非洲销售模式是怎样的？账期多久？
回复：合资公司瓷砖销售主要面向经销商，其规模较国内经销商体量较小，公司依据店面规格等因素对其采取分类、分级管理，大部分采用专卖的形式；另有少部分适用批发商的模式，限制较少。此外，公司洁具和玻璃的销售也会复用瓷砖的销售渠道，进行协同销售。
海外建材销售一般为现款现货，针对一些比较大型的经销商会有一定的授信，总体来看账期较短。
15、海外建材销售一般是收取本地货币吗？
回复：海外建材本土销售一般按照当地货币结算，出口的部分按照美元结算。合资公司除了保留一部分本地货币用于日常运营外，其余部分会及时换成美元或欧元，以减少当地货币贬值带来的汇损风险。
16、海外建材瓷砖的主要竞争对手是谁？
回复：目前公司瓷砖业务在非洲的本土竞争对手主要是来自于中国的一家企业，两者在非洲的已投产规模相差不是很大，产能布局在部分国家会有重合。
17、海外建材瓷砖的规格是多大的？
回复：根据非洲的市场需求，目前海外建材板块瓷砖产品主要为小规格瓷砖，同时亦有部分 600×600mm 等大规格瓷砖的生产与销售，上述产品主要用作地砖、墙砖等，并根据当地客户审美进行设计优化。
放长远来看，随着非洲当地经济的发展、消费水平的升级，非洲瓷砖主流产品趋势或会参考中国等地区，大规格产品的需求会进一步提升，而公司此类产品的生产技术已非常成熟。
18、怎么看待明年公司瓷砖产品的市场规模？
回复：从宏观需求来看，根据 MECS-Acimac 数据统计，2023 年非洲瓷砖产
量 11.78 亿㎡，同比增加 9.9%；消费量 14.21 亿㎡，同比增加 12.5%，是全球瓷
砖产销量增长最快的地区。同时据其以往预测，2022-2026 年，非洲仍将是世界瓷砖消费市场增长最快的地区，复合年增幅超过 6%。此外，非