京基智农:关于2024年度向特定对象发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告

证券代码：000048 证券简称：京基智农 上市地点：深圳证券交易所
深圳市京基智农时代股份有限公司
关于 2024 年度向特定对象发行 A 股股票
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二四年十一月

为夯实主营业务，进一步扩大生猪产能规模，满足长期发展的资金需求，深圳市京基智农时代股份有限公司（以下简称“公司”或“京基智农”）拟向特定对象发行 A 股股票募集资金用于京基智农云浮生猪养殖一体化项目、京基智农贺州生猪种苗繁育基地项目以及补充流动资金。本次向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金的使用计划
本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过 193,000 万元（含本数），
募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：
项目名称 项目投资金额 拟使用 募集资金金额
京基智农云浮生猪养殖一体化项目 90,000.00 75,500.00
京基智农贺州生猪种苗繁育基地项目 70,000.00 59,700.00
补充流动资金项目 57,800.00 57,800.00
合计 193,000.00
若本次募集资金净额少于上述项目拟使用募集资金总额，由公司以自筹资金解决。在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金使用金额进行适当调整。
二、募集资金使用的必要性和可行性分析
（一）京基智农云浮生猪养殖一体化项目
1、项目概况
本项目由云浮市京基智农时代有限公司（以下简称“云浮京基智农”）实施，项目总投资 90,000 万元。项目将建设两条“6750 模式”一体化标准生产线，每条生产线配备 100 头曾祖代种猪、650 头祖代种猪、6000 头二元母猪等，实现原种猪-种猪-育肥的闭群繁育及高效批次化生产。同时配套建设公猪站、中转舍、环保站、员工办公生活区等功能分区。该项目达产后预计实现年出栏商品肥猪 30万头。
2、项目实施的必要性

（1）聚焦生猪养殖发展趋势，构建现代农业核心业务的必要性
2022 年，广东省农业农村厅印发《广东省现代畜牧业发展“十四五”规划
（2021-2025 年）》，核心指导思想就是以“保供给、保安全、保生态、促发展”为目标，坚持推进“四个转型”（小散养殖向标准化规模养殖转型、粗放养殖向绿色科学养殖转型、小型屠宰厂（场）向现代化屠宰企业转型、调畜禽向调肉品转型），高质量推进畜牧业绿色发展，高水平保障畜产品安全有效供给，高标准构建畜牧全产业链，建立畜禽良种化、养殖规模化、生产标准化、经营产业化、管理数字化、防疫规范化、粪污资源化、服务社会化为基本特征的现代畜牧业生产体系，不断提高畜牧业综合生产能力和市场竞争力，促进畜牧业可持续发展。现代畜牧业的核心特点就是“规模化、标准化、绿色环保”。
公司目前着力发展以现代畜牧业为核心的现代农业，并将生猪养殖作为公司的业务核心，首先就是利用楼房自繁自养模式的标准化可复制性，加快生猪养殖业务的规模提升，随后带动屠宰、食品加工等全产业链发展，切实将生猪养殖打造成核心业务。当前公司的现代化农业业务仍处于扩大规模、优化完善养殖模式的关键阶段。
项目建设采用楼房养猪模式扩大生猪养殖规模，在楼房猪场内构建种猪自循环繁育体系，推动了传统养猪行业向智能化发展，能更进一步提升猪场的土地利用效率、污废环保处理及循环利用和疫病防控能力。项目建设是公司探索广东山地、丘陵地区特色现代化生态农业模式的重要实践，也是顺应现代畜牧业发展趋势，巩固公司现代农业业务核心地位的重要举措。
（2）项目建设将提升公司规模效益和行业竞争力
通过非洲猪瘟对生猪养殖企业的影响及对国内外现代化生猪养殖行业的发展趋势分析，可以明显看出规模化、标准化、精细化养殖已成为大势所趋。经过多年发展，公司已成为区域内产能规模较大的自育自繁自养楼房一体化的生猪养殖企业。公司致力于发展成为在行业内颇具影响力的国家农业现代化企业，通过不断扩大生产规模，进一步发挥大规模一体化经营模式的优越性。但是相较于行业内其他上市公司，公司目前整体产能规模不具备显著的竞争优势，规模效益不明显，一方面是因为自繁自养模式前期投入成本大、培育周期较长，扩张速度慢；
另一方面则是由于越发严格的环保要求和土地资源的稀缺，猪场选址难度加大。
本项目拟采用的楼房养殖模式结合现代化生产工艺、生产设施、自动化养殖生产技术、循环农业技术、污废环保处理等多学科的最新成果，能极大提升喂养效率和生物安全保障，形成年出栏 30 万头商品猪的产能，配合公司其他已建成猪场项目，形成产能规模效益，增强粤港澳大湾区市场竞争力。公司通过主动把握行业发展趋势并基于生猪养殖效率优势、先进设备下的防疫优势以及集中大批量采购的成本优势等，将获得更加广阔的成长空间。
（3）项目建设是促进生态农业现代化发展的需要
2021 年 12 月，农业农村部印发《“ 十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，
提出“资源环境约束更加趋紧，养殖设施建设……用地难问题突出，制约了畜牧业规模化、集约化发展；部分地区生态环境容量饱和，保护与发展的矛盾进一步凸显”等重大挑战，明确到 2025 年“现代养殖体系基本建立……标准化规模养殖持续发展，畜禽养殖规模化率达到 78%以上……养殖、屠宰、加工、冷链物流全产业链生产经营集约化、标准化、自动化、智能化水平迈上新台阶”的现代化建设目标。
受养殖设施用地难及环保政策趋严等因素影响，集约化、标准化、自动化、智能化规模养殖及绿色无污染养殖是国家国民对生猪产业的新时代要求，用地和环保问题是全行业共同面临、亟需解决的制约生猪产业发展的关键因素。公司本次项目建设采用“立体聚落式”楼房养殖模式，楼房猪舍土地集约利用率较传统单层猪舍提高 5 倍，实现土地节约型养殖，可解决养殖设施建设用地难的问题。另外，通过采用自动喂料系统、自动饮水系统、自动清粪系统、自动环控系统、过滤除臭系统、粪污无害化处理系统、远程监控信息化系统等八大智能化养殖管理系统，可高度整合生猪养殖各流程工艺，实现标准化、智能化、自动化养殖，解决生产效率低、环保排放、动物疫症等问题。公司从土地节约、环保低排、安全高效、种养循环等维度出发，结合先进的楼房立体化养殖理念、养殖地自然资源，构建出符合国家畜牧业现代化建设发展要求的养殖体系，推动我国生猪产业的现代化建设进程。
（4）提前布局产能是应对猪周期的需要

从我国生猪行业发展历史来看，生猪养殖行业是一个参与者数量众多、行业
壁垒相对不高的完全竞争行业，具有需求相对稳定、供给不稳定的行业特征。生
猪养殖行是一个周期行业，大约 3-4 年一个周期。“猪周期”的循环轨迹一般是：
肉价高→母猪存栏量大增→生猪供应增加→肉价下跌→大量淘汰母猪→生猪供
应减少→肉价上涨，即盈利周期→产能周期→价格周期，这个过程周而复始，其
本质上是肉价处于底部时的亏钱效应造成产能快速去化，肉价处于顶部时的赚钱
效应造成产能快速恢复。
由于生猪养殖的行业特性，生猪繁育生产链条从猪场建设到引种投产，再到
首批商品肉猪出栏大约需要 1.5 到 2 年时间。目前猪肉价格较低，正处于“生猪
供应增加→肉价下跌”的阶段，公司在目前时点建设猪场，布局未来的生猪产能，
能够积极应对下一轮“生猪供应下降→肉价上涨”的猪周期阶段，在增强公司竞
争力的同时，也为平滑猪周期，稳定猪肉价格，保障生猪供应奠定坚实的基础。
3、项目实施的可行性
（1）国家产业政策支持
近年来，国家及地方政府层面均有出台支持生猪产业发展的指导政策，明确
发展目标，提供方向引导，为我国生猪产业良性发展提供有效的政策保障。
序号 日期 颁布部门 政策名称 政策内容
维护养殖生产稳定。各地要保持规模猪场（户）数量
2024 年 广 东 省 农 广东省生猪 产能调 总体稳定，全省能繁母猪保有量稳定在 190 万头左
1 7 月 业农村厅 控实施方案（修订） 右，规模猪场（户）保有量不低于 5000 户，生猪自
给率保持在 70%以上
“十四五”后期，以正常年份全国猪肉产量在 5500
万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪存栏量调控
2024 年 农 业 农 村 生猪产能调 控实施 目标，即能繁母猪正常保有量稳定在 3900 万头左右。
2 3 月 部 方案（2024 年修订） 根据 2023 年末全国养殖场直联直报系统备案的规模
猪场数量，结合生猪规模养殖发展趋势，设定全国规
模猪场保有量稳定在 13 万个以上的目标
关于学习运 用“千 实施农民增收促进行动，持续壮大乡村富民产业，支
2024 年 中共中央、 村示范、万村整治” 持农户发展特色种养、手工作坊、林下经济等家庭经
3 1 月 国务院 工程经验有 力有效 营项目。强化产业发展联农带农，健全新型农业经营
推进乡村全 面振兴 主体和涉农企业扶持政策与带动农户增收挂钩机制
的意见

序号 日期 颁布部门 政策名称 政策内容
提升生猪等畜产品供给能力。着力稳生猪、增牛羊、
关于落实党 中央国 兴奶业，促进畜牧业提质增效。加强生猪产能调控。
2023 年 农 业 农 村 务院2023年全面推 开展生猪产能调控工作考核，确保能繁母猪存栏量保
4 2 月 部 进乡村振兴 重点工 持在 4100 万头左右的合理区域。强化市场监测预警
作部署的实施意见 和信息发布，引导养殖场（户）合理安排生产，防止