中复神鹰:国泰君安证券股份有限公司关于中复神鹰碳纤维股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

国泰君安证券股份有限公司
关于中复神鹰碳纤维股份有限公司
2024 年半年度持续督导跟踪报告
国泰君安证券股份有限公司（下称“国泰君安”或“保荐机构”）作为中复神鹰碳纤维股份有限公司（以下简称“中复神鹰”或“公司”）首次公开发行股票并上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法（2023 年修订）》、《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》等相关规定，负责中复神鹰上市后的持续督导工作，并出具本持续督导半年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 实施情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 保荐机构已建立健全并有效执行了
1 针对具体的持续督导工作制定相应的工作计 持续督导制度，并制定了相应的工作
划。 计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作 保荐机构已与中复神鹰签订保荐协
2 开始前，与上市公司签署持续督导协议，明 议，该协议明确了双方在持续督导期
确双方在持续督导期间的权利义务，并报上 间的权利和义务，并报上海证券交易
海证券交易所备案。 所备案。
保荐机构通过日常沟通、定期或不定
3 通过日常沟通、定期回访、现场走访、尽职 期回访、现场检查等方式，了解中复
调查等方式开展持续督导工作。 神鹰业务情况，对中复神鹰开展了持
续督导工作。
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违 2024 年上半年度中复神鹰在持续督
4 法违规事项公开发表声明的，应于披露前向 导期间未发生按有关规定须保荐机
上海证券交易所报告，并经上海证券交易所 构公开发表声明的违法违规情况。
审核后在指定媒体上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现
违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或
5 应当自发现之日起五个工作日内向上海证券 2024 年上半年度中复神鹰在持续督
交易所报告，报告内容包括上市公司或相关 导期间未发生违法或违背承诺事项。
当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具
体情况，保荐人采取的督导措施等。
2024 年上半年度，保荐机构督导中
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人 复神鹰及其董事、监事、高级管理人
6 员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交 员遵守法律、法规、部门规章和上海
易所发布的业务规则及其他规范性文件，并 证券交易所发布的业务规则及其他
切实履行其所做出的各项承诺。 规范性文件，切实履行其所做出的各
项承诺。
7 督导上市公司建立健全并有效执行公司治理 保荐机构督促中复神鹰依照相关规
制度，包括但不限于股东大会、董事会、监 定健全完善公司治理制度，并严格执

序号 工作内容 实施情况
事会议事规则以及董事、监事和高级管理人 行公司治理制度。
员的行为规范等。
督导上市公司建立健全并有效执行内控制 保荐机构对中复神鹰的内控制度的
度，包括但不限于财务管理制度、会计核算 设计、实施和有效性进行了核查，中
8 制度和内部审计制度，以及募集资金使用、 复神鹰的内控制度符合相关法规要
关联交易、对外担保、对外投资、衍生品交 求并得到了有效执行，能够保证公司
易、对子公司的控制等重大经营决策的程序 的规范运行。
与规则等。
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露
制度，审阅信息披露文件及其他相关文件， 保荐机构督促中复神鹰严格执行信
9 并有充分理由确信上市公司向上海证券交易 息披露制度，审阅信息披露文件及其
所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述 他相关文件。
或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监
会、上海证券交易所提交的其他文件进行事
前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督
促公司予以更正或补充，公司不予更正或补
充的，应及时向上海证券交易所报告；对上 保荐机构对中复神鹰的信息披露文
10 市公司的信息披露文件未进行事前审阅的， 件进行了审阅，不存在应及时向上海
应在上市公司履行信息披露义务后五个交易 证券交易所报告的问题事项。
日内，完成对有关文件的审阅工作，对存在
问题的信息披露文件应及时督促上市公司更
正或补充，上市公司不予更正或补充的，应
及时向上海证券交易所报告。
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员受到中国证监会 2024 年上半年度，中复神鹰及其控
11 行政处罚、上海证券交易所纪律处分或者被 股股东、实际控制人、董事、监事、
上海证券交易所出具监管关注函的情况，并 高级管理人员未发生该等事项。
督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠
正。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人 2024 年上半年度，中复神鹰及其控
12 等履行承诺的情况，上市公司及控股股东、 股股东、实际控制人不存在未履行承
实际控制人等未履行承诺事项的，及时向上 诺的情况。
海证券交易所报告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针
对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公 2024 年上半年度，经保荐机构核查，
13 司存在应披露未披露的重大事项或与披露的 中复神鹰不存在应及时向上海证券
信息与事实不符的，及时督促上市公司如实 交易所报告的问题事项。
披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清
的，应及时向上海证券交易所报告。
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说
明并限期改正，同时向上海证券交易所报告：
（一）涉嫌违反《上市规则》等相关业务规
14 则；（二）证券服务机构及其签名人员出具的 2024 年上半年度，中复神鹰未发生
专业意见可能存在虚假记载、误导性陈述或 相关情况。
重大遗漏等违法违规情形或其他不当情形；
（三）公司出现《保荐办法》第七十一条、
第七十二条规定的情形；（四）公司不配合持

序号 工作内容 实施情况
续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人
认为需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确 保荐机构已制定了现场检查的相关
15 现场检查工作要求，确保现场检查工作质量。 工作计划，并明确了现场检查工作要
求。
上市公司出现下列情形之一的，保荐机构、
保荐代表人应当自知道或者应当知道之日起
15 日内进行专项现场核查；（一）存在重大
财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、 2024 年上半年度，中复神鹰不存在
16 董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市 需要专项现场检查的情形。
公司利益；（三）可能存在重大违规担保；（四）
资金往来或者现金流存在重大异常；（五）上
海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现
场核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
2024 年上半年，中复神鹰不存在需要整改的情况。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
碳纤维产业具有显著的技术密集型特征，国内碳纤维技术升级主要集中在更高强度（如 T1100 级别）和更高模量（如 M55 级别）碳纤维制备工艺的研发和工程化应用，以及更高制备效率（如高速纺丝和大丝束）。公司主营业务的发展和竞争优势的保持均依赖于公司高性能碳纤维的工艺技术和产业化应用。目前主要技术升级风险在于欧美、日本等发达国家企业研发基础相对雄厚，其研发投入程度、新产品孵化速度、产品性能和质量提升速度都具有一定优势，同时公司技术研发具有不确定性，可能延缓公司部分产品实现国产替代的目标进程。
（二）经营风险
1、产业政策风险
公司所处碳纤维制造行业属于新材料领域，对国家相关战略产业的发展具有重要支撑作用。近年来，国家不断出台产业政策、技术扶持政策，对该行业的发展起到了积极的引导作用，对企业的快速发展起到了促进作用。如果未来国家产业政策发生重大不利变化，则公司的市场空间及发展前景将可能受到影响，可能给公司经营状况和盈利能力带来风险。

2、原材料和能源价格波动风险
公司碳纤维生产的主要原材料和能源包括丙烯腈、天然气、电力、蒸汽等。丙烯腈为石油化工产品，市场价格受国际石油价格波动影响较大。天然气、电力、蒸汽等价格由政府统一调控，价格相对稳定。如果未来公司主要原材料和能源价格大幅上升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
（三）财务风险
1、业绩波动风险
2024 年上半年年度，公司归属于上市公司股东的净利润为 2,497.34 万元，
同比下降 88.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,844.85万元，同比下滑 109.33%，主要系报告期内受外部环境和碳纤维市场供需关系阶段性变化等因素的影响，公司主要产品销售价格回落，盈利空间压缩，导致公司净利润同比下降。
公司盈利实现受宏观经济、市场环境、产业政策、行业竞争情况、公司经营管理、项目建设进度等多种因素的影响。如果未来上述因素发生重大变化，可能导致公司的产品需求受到不利影响，进而使公司的营业收入、净利润、经营活动现金流等经营业绩面临下滑的风险。
2、对政府补助及税收优惠依赖的风险
公司享受的所得税优惠政策以及政府补助提升了公司经营业绩，若未来国家税收政策发生变化使得公司未再次被认定为高新技术企业或无法取得新的政府补助，将对公司的经营业绩产生一定影响。
3、毛利率波动风险
随着市场形势的变化和国内碳纤维产能的释放，碳纤维市场供需关系的变化，将影响公司议价能力，同时随着市场供求状况、行业竞争情况、国际形势等因素的变化，公司存在毛利率波动的风险。
（四）行业风险
近两年，随着国内碳纤维产能高速增长，下游应用市场需求放缓，以及低端产品同质化等现象，导致碳纤维价格有所回落可能对公司的盈利水平带来持续性
影响。公司将持续深挖降本增效措施，并依托规模优