广博股份(002103):加速潮玩相关品类的孵化

#核心观点：

   1、公司2025年第三季度营收7亿元，同比增长9%；归母净利润0.5亿元，同比增长52%；扣非后归母净利润0.5亿元，同比增长67%。

   2、公司2025年前三季度营收18亿元，同比增长5%；归母净利润1.3亿元，同比增长19%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比增长11%。

   3、公司加速向潮玩领域进军，孵化徽章、卡牌、毛绒玩具等热门潮玩品类，实现业务转型升级。

   4、公司打造“头部IP保障流量、小众IP挖掘细分价值、自有IP培育长期动能”的立体化IP战略矩阵，并构建全链路营销体系。

   5、公司积极应对关税变化，选择东南亚作为出海重点区域，并设立欧洲子公司，推进全球化战略。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.8亿元、2.3亿元、2.9亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   IP热度波动，贸易环境变化，营销投入过多风险等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。