富维股份(600742):汽零业务稳健,布局机器人和低空新赛道-首次覆盖

#核心观点：1、公司是一家综合性汽车零部件生产商，业务范围广泛，是一汽系整车企业的核心供应商，也是奔驰、宝马、沃尔沃等的重要合作伙伴。2、公司积极布局人形机器人领域，与合作伙伴聚焦机器人应用端开发，并已在仿真环境和实际生产线上推动人形机器人的应用落地。3、公司同时积极布局低空经济，正在进行EVTOL全内饰舱的开发工作，凭借汽车零部件业务积累，在生产制造成本方面具备一定优势。

  

   #盈利预测与评级：首次覆盖，给予“增持”评级。预计公司2025/2026/2027年营业收入为208.72/220.62/231.65亿元，归母净利润为6.30/6.99/7.75亿元。给予公司2026年15倍PE，对应目标价14.10元。

  

   #风险提示：新车销量不及预期，原材料价格大幅上涨。

  

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